長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

全球氨基酸巨頭梅花生物（600873.SH）正在推進收購海外資產(chǎn)，以圖完善產(chǎn)業(yè)布局。

根據(jù)公告，梅花生物擬出資105億日元（約合人民幣5億元）收購全球飲料和食品巨頭麒麟控股旗下食品氨基酸、醫(yī)藥氨基酸及 HMO 業(yè)務(wù)。

對于本次收購，梅花生物認為有多個好處，包括在技術(shù)能力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)布局等四個主要方面實現(xiàn)提升與擴展。

梅花生物積極進行產(chǎn)業(yè)布局，目前已經(jīng)成長為全球頭部企業(yè)，公司擁有生物發(fā)酵行業(yè)中最完整的、最長的產(chǎn)業(yè)鏈和配套設(shè)施，為全球100多個國家和地區(qū)多家知名客戶提供各類氨基酸產(chǎn)品及使用解決方案。

整體而言，梅花生物盈利能力較強。自2010年借殼上市以來，公司累計盈利約205億元。與此同時，公司累計向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利約108億元。

梅花生物持續(xù)向市場釋放其對公司發(fā)展前景的信心。今年4月底，公司宣布完成8.60億元的股份回購，9月24日又宣布，不低于3億元、不高于5億元回購股份，目前已完成約1.4億元回購。

擬5億收購?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)布局

梅花生物繼續(xù)推進產(chǎn)業(yè)布局，這一次，公司計劃通過收購海外資產(chǎn)來完成。

11月22日晚，梅花生物發(fā)布公告稱，公司擬通過全資子公司新加坡公司與麒麟控股全資子公司協(xié)和發(fā)酵簽署《股份及資產(chǎn)購買協(xié)議》，以 105 億日元（以今年11 月 24 日匯率折合人民幣約 5 億元）現(xiàn)金收購協(xié)和發(fā)酵旗下食品氨基酸、醫(yī)藥氨基酸及 HMO 業(yè)務(wù)。

本次交易對方為麒麟控股的全資子公司協(xié)和發(fā)酵。麒麟控股成立于 1907 年，是一家全球領(lǐng)先的飲料和食品制造公司，業(yè)務(wù)涵蓋啤酒、軟飲料、健康產(chǎn)品和醫(yī)藥等多個領(lǐng)域。

協(xié)和發(fā)酵是全球領(lǐng)先的生物技術(shù)和發(fā)酵領(lǐng)域的企業(yè)，是氨基酸發(fā)酵產(chǎn)業(yè)的先行者，一直處于全球合成生物學(xué)的領(lǐng)先地位，在氨基酸和 HMO 產(chǎn)品的上游菌種改造和下游提取工藝上擁有眾多專利。

梅花生物本次收購的是協(xié)和發(fā)酵旗下食品氨基酸、醫(yī)藥氨基酸及 HMO 業(yè)務(wù)，包括多個位于全球各地生產(chǎn)經(jīng)營實體的全部股權(quán)和資產(chǎn)，以及從協(xié)和發(fā)酵日本總部剝離的相關(guān)生物菌種和專利等資產(chǎn)。

梅花生物稱，本次收購，將幫助公司完善四個方面布局。技術(shù)能力上，公司將新增多種氨基酸新品類和新菌種，如精氨酸、組氨酸等，并獲得十余種氨基酸的發(fā)酵菌種及相關(guān)專利。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，公司將延伸產(chǎn)業(yè)鏈，不僅能增加下游高附加值醫(yī)藥氨基酸產(chǎn)品的發(fā)酵和精制能力，還將獲得包括但不限于 GMP（良好生產(chǎn)認證）和全球多市場的氨基酸原料藥注冊證。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，公司將通過本次交易引入合成生物學(xué)精密發(fā)酵平臺生產(chǎn)三種 HMO 產(chǎn)品的能力，并獲得相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)體系。產(chǎn)業(yè)布局上，公司將通過交易獲得多個國內(nèi)外生產(chǎn)經(jīng)營實體，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)出海戰(zhàn)略落地。

今年上半年，標(biāo)的資產(chǎn)營業(yè)收入 84.93 億日元，息稅折舊攤銷前利潤 -25.54 億日元。

梅花生物認為，交易完成后，公司將獲得系列創(chuàng)新產(chǎn)品，新增海外生產(chǎn)和經(jīng)營實體，公司將利用獲得的三十項與氨基酸及 HMO 業(yè)務(wù)相關(guān)的專利，進一步優(yōu)化生產(chǎn)菌種及工藝技術(shù)，增強公司在氨基酸領(lǐng)域的全球知識產(chǎn)權(quán)布局。此外，公司將在全球范圍內(nèi)對現(xiàn)有的供產(chǎn)銷全業(yè)務(wù)鏈條實施整合，加快海外布局步伐。

累計盈利205億分紅108億

收購海外資產(chǎn)進行產(chǎn)業(yè)布局，與梅花生物遇到了業(yè)績增長瓶頸有一定關(guān)系。

2010年，梅花生物通過借殼五洲明珠進入A股市場。從經(jīng)營業(yè)績方面看，上市以來，公司總體上表現(xiàn)不錯，但在上市初期，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下降。

數(shù)據(jù)顯示，2010年至2015年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為7.90億元、7.20億元、6.08億元、4.04億元、5億元、4.25億元，呈下降趨勢。同期，扣非凈利潤從6.77億元下降至2.60億元，下降明顯。

上市后凈利潤、扣非凈利潤呈下降趨勢，但梅花生物的營業(yè)收入?yún)s在增長。2015年，公司營業(yè)收入為118.53億元，較2010年翻了一倍多。

2017年至2021年，公司營業(yè)收入持續(xù)增長，2021年達到228.37億元，凈利潤方面，如果剔除股權(quán)激勵費用攤銷等因素，也為持續(xù)增長。

2022年、2023年，公司的營業(yè)收入分別為279.37億元、277.61億元，同比變動21.14%、-0.63%；凈利潤分別為44.06億元、31.81億元，同比變動83.42%、-27.81%。

今年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為186.81億元、19.95億元，同比下降8.99%、7.65%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2010年以來，梅花生物凈利潤累計在205億元左右，累計分紅108億元。

根據(jù)此前披露，2022年，梅花生物腺苷全球市場份額達到70%左右。脯氨酸市場份額擴大至60%，并在特醫(yī)食品行業(yè)與法國達能集團、雀巢集團等公司建立了合作關(guān)系。

谷氨酰胺的市場份額已達50%左右，主要出口供應(yīng)歐美、日本等高端市場運動營養(yǎng)領(lǐng)域。

市場份額較大，經(jīng)營業(yè)績增長乏力，梅花生物急需突破。

市場人士認為，通過收購?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)布局，或能助力梅花生物突圍。

梅花生物財務(wù)狀況較好，現(xiàn)金收購不會加大財務(wù)壓力。截至今年9月底，公司資產(chǎn)負債率為37.46%。期末，公司貨幣資金36.35億元、交易性金融資產(chǎn)（主要為理財產(chǎn)品）20.18億元，合計為56.53億元。對應(yīng)的長短期債務(wù)合計為38.18億元，其中，短期債務(wù)為27.41億元。

梅花生物也向市場充分釋放了信心。今年4月底，公司披露，完成了8.60億元的股份回購計劃。今年9月24日，公司宣布不低于3億元、不高于5億元回購股份。如果本次回購計劃在今年內(nèi)完成，公司最多回購金額將達到13.60億元。

值得一提的是，梅花生物高管集體增持。今年初，梅花生物公告，包括董事長、總經(jīng)理在內(nèi)的35名高管，擬在未來半年內(nèi)增持自家公司股份，合計增持金額不低于8000萬元。至今年5月，高管合計出資8256萬元進行了增持。

責(zé)編：ZB