2024年，大模型發(fā)展勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁，能力邊界不斷突破，不僅強(qiáng)化了自然語(yǔ)言處理能力，還在文生視頻、輔助編程、數(shù)學(xué)推理等復(fù)雜領(lǐng)域攻城略地，催生了一系列創(chuàng)新應(yīng)用，并獲得了全球范圍內(nèi)的資本關(guān)注。

　　據(jù)AltIndex(數(shù)據(jù)分析平臺(tái))數(shù)據(jù)顯示，2024年至今，AI初創(chuàng)公司已籌集749億美元，創(chuàng)下行業(yè)歷史最高紀(jì)錄。這一數(shù)字不僅超越了2022年和2023年的總和，更較2023年增長(zhǎng)了91%。在國(guó)內(nèi)，據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2024年至今，中國(guó)AI領(lǐng)域融資金額超過(guò)821億元，逆勢(shì)上漲，遠(yuǎn)超2023年全年的636.76億元。

　　這正如清科集團(tuán)創(chuàng)始人倪正東近日在“中國(guó)股權(quán)投資年度大會(huì)”感慨的，“這是行業(yè)難得熱鬧的一幕，一筆筆大模型、具身智能火爆融資相繼誕生，是今年一級(jí)市場(chǎng)最深刻景象之一”。

　　涌現(xiàn)大量超10億元融資企業(yè)

　　在如此規(guī)模的產(chǎn)業(yè)中，業(yè)內(nèi)逐漸形成了一種共識(shí)，總?cè)谫Y金額10億元已成為大模型企業(yè)的入局新門(mén)檻。這一數(shù)字不僅體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的認(rèn)可程度，更反映了企業(yè)在技術(shù)、市場(chǎng)潛力、團(tuán)隊(duì)能力等多方面的綜合實(shí)力。其中，智譜AI 、月之暗面、百川智能、MiniMax 、零一萬(wàn)物、階躍星辰、中科聞歌和面壁智能這8家大模型獨(dú)角獸企業(yè)在2024年融資次數(shù)超10次，總?cè)谫Y金額已超200億元。

　　值得關(guān)注的是，在融資10億元的門(mén)檻中，頭部大模型獨(dú)角獸企業(yè)估值已均超過(guò)200億元，包括智譜AI、月之暗面等等。其中，智譜AI年內(nèi)完成了多輪融資，其中近期完成30億元的最新一輪融資，估值超200億元。其業(yè)務(wù)能力突出，商業(yè)化收入增長(zhǎng)超100%，MaaS平臺(tái)API年收入同比增長(zhǎng)超過(guò)30倍。在模型能力方面，智譜AI發(fā)布了多個(gè)對(duì)標(biāo)GPT-4o的模型，包括GLM-4-Voice和GLM-4-VideoCall等。而月之暗面同樣為國(guó)內(nèi)頂尖的大模型公司，月之暗面估值約為33億美元，年內(nèi)也完成了多輪融資，投資方包括騰訊、阿里等知名企業(yè)。其核心產(chǎn)品Kimi智能助手在長(zhǎng)文本處理能力上表現(xiàn)出色，支持輸入20萬(wàn)漢字。

　　據(jù)觀察，這類(lèi)企業(yè)發(fā)布的大模型產(chǎn)品在性能上能夠與國(guó)際領(lǐng)先的模型(如GPT-4)相媲美，具備強(qiáng)大的自然語(yǔ)言處理、圖像識(shí)別、多模態(tài)任務(wù)處理等能力;在To B和To C兩端均有布局，通過(guò)API、云端私有化、本地私有化等多種模式實(shí)現(xiàn)商業(yè)化變現(xiàn);商業(yè)化收入實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，甚至部分企業(yè)的年收入同比增長(zhǎng)超過(guò)30倍。

　　百川智能、MiniMax和零一萬(wàn)物等初創(chuàng)企業(yè)同樣快速崛起，其中，百川智能在2024年完成A輪融資50億元，MiniMax曾獲騰訊等機(jī)構(gòu)投資2.5億美元，估值超過(guò)10億美元，零一萬(wàn)物估值同樣達(dá)到了數(shù)十億美元級(jí)別。

　　值得關(guān)注的是，這類(lèi)快速崛起的企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面顯著成果，推出了一系列具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的大模型產(chǎn)品。同時(shí)，通過(guò)積極拓展市場(chǎng)應(yīng)用場(chǎng)景，與金融、醫(yī)療、教育等多個(gè)行業(yè)開(kāi)展深度合作，推動(dòng)大模型技術(shù)在各領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。其次，這類(lèi)企業(yè)能快速拓展與融資也得益于創(chuàng)始人名氣帶動(dòng)，例如百川智能創(chuàng)始人王小川曾任搜狗公司CEO、董事、搜狐高級(jí)副總裁兼CTO;MiniMax創(chuàng)始人閆俊杰曾擔(dān)任?商湯科技?副總裁和研究院副院長(zhǎng);零一萬(wàn)物創(chuàng)始人李開(kāi)復(fù)則是知名的計(jì)算機(jī)科學(xué)家和投資人，曾在蘋(píng)果、微軟、Google和創(chuàng)新工場(chǎng)等公司工作，職業(yè)生涯一直與AI緊密相連。

　　此外，中科聞歌、階躍星辰、面壁智能都在2024年完成了數(shù)億元的融資，這類(lèi)企業(yè)處于快速增長(zhǎng)階段的企業(yè)為新興勢(shì)力，估值50億元人民幣左右。其中，階躍星辰以“萬(wàn)億參數(shù)+多模態(tài)”性能強(qiáng)著稱(chēng);中科聞歌作為中國(guó)科學(xué)院旗下的高科技企業(yè)，專(zhuān)注于決策智能賽道，其產(chǎn)品多服務(wù)于多個(gè)政府機(jī)關(guān)及央國(guó)企部門(mén)，是目前國(guó)內(nèi)少數(shù)具有大規(guī)模商業(yè)化能力的人工智能企業(yè)之一，能力覆蓋媒體、金融、安全、治理等領(lǐng)域;面壁智能則以端側(cè)AI為主要發(fā)展方向，其與華為、聯(lián)想、英特爾、長(zhǎng)城汽車(chē)等企業(yè)緊密協(xié)作，業(yè)務(wù)覆蓋 AI Phone 、AIPC 、智能座艙、智能家居與具身機(jī)器人等領(lǐng)域。

　　雖然這類(lèi)企業(yè)規(guī)模適中，但憑借其獨(dú)特的技術(shù)和市場(chǎng)定位，以及深耕特定領(lǐng)域或應(yīng)用場(chǎng)景，形成了差異化的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，吸引了大量資本的關(guān)注和支持。

　　資本市場(chǎng)積極且謹(jǐn)慎

　　在當(dāng)前國(guó)內(nèi)大模型企業(yè)的融資熱潮中，資本市場(chǎng)的表現(xiàn)呈現(xiàn)出積極而理性的態(tài)勢(shì)。中商產(chǎn)業(yè)研究院公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1月份至10月份，國(guó)內(nèi)AIGC(人工智能生成內(nèi)容)行業(yè)累計(jì)發(fā)生投融資事件122起，涉及金額178.62億元。2024年同期，該行業(yè)發(fā)生投融資事件101起，同比下降17.21%;涉及金額309.8億元，同比上升73.44%。這組數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)投融資金額大幅提升，但出手次數(shù)正不斷下降。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，大模型技術(shù)作為人工智能領(lǐng)域的重要分支，具有廣闊的發(fā)展前景和巨大的市場(chǎng)潛力。隨著技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，大模型技術(shù)將在更多領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。因此，投資人紛紛加大對(duì)大模型企業(yè)的投資力度，并期待在未來(lái)獲得更加豐厚的回報(bào)。同時(shí)，投資人也更加注重項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制和長(zhǎng)期投資價(jià)值評(píng)估等方面因素，謹(jǐn)慎出手。

　　事實(shí)上，在當(dāng)前融資環(huán)境下，能夠融到錢(qián)的大模型企業(yè)，如總?cè)谫Y超10億元的八家企業(yè)，往往具備以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是具備強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和創(chuàng)新能力，能夠不斷推出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的大模型產(chǎn)品;二是擁有明確的市場(chǎng)定位和商業(yè)模式，能夠在特定領(lǐng)域或應(yīng)用場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)大模型技術(shù)的落地應(yīng)用;三是具備良好的團(tuán)隊(duì)和治理結(jié)構(gòu)，能夠確保企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展和股東利益的最大化。

　　此外，政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)在大模型行業(yè)的投融資環(huán)境中也扮演著重要角色。相關(guān)政策和措施的出來(lái)，不斷引導(dǎo)和規(guī)范大模型行業(yè)的發(fā)展;同時(shí)還可以通過(guò)提供資金支持和稅收優(yōu)惠等政策措施來(lái)鼓勵(lì)更多資本涌入大模型領(lǐng)域，例如智譜AI、中科聞歌和面壁智能等都被北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金所投。

　　展望未來(lái)，大模型行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局將如何演變?哪些因素將決定企業(yè)的成敗?有券商分析師表示，技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展、團(tuán)隊(duì)能力等多方面因素都將對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。同時(shí)，隨著政策的支持和市場(chǎng)的成熟，大模型技術(shù)將加速向各行各業(yè)滲透，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，最終有望實(shí)現(xiàn)通用人工智能的真正落地。