從美國(guó)的視角來看，這意味著中國(guó)有可能對(duì)美國(guó)在能源領(lǐng)域產(chǎn)生比當(dāng)年石油危機(jī)更大的安全威脅，這也是美國(guó)在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)θA開展限制和競(jìng)爭(zhēng)的根本邏輯。所以，我們今天的思考一定要從這個(gè)原點(diǎn)出發(fā)。

主要觀點(diǎn)?

自“再工業(yè)化”進(jìn)程以來，美國(guó)在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域基于高關(guān)稅、“雙反調(diào)查”、原產(chǎn)地規(guī)則以及護(hù)欄條款等措施，持續(xù)收緊光伏組件、應(yīng)用級(jí)風(fēng)電塔和電動(dòng)汽車等新能源終端產(chǎn)品的進(jìn)口和補(bǔ)貼范圍，推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)的“回岸-近岸-友岸”。

然而，基礎(chǔ)設(shè)施不足和國(guó)內(nèi)外利益沖突等限制在一定程度上阻礙了美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的回流，為其新能源政策的實(shí)施帶來較大不確定性。美國(guó)和盟友在對(duì)華新能源產(chǎn)業(yè)合作中的分歧也為中國(guó)新能源產(chǎn)品出口和產(chǎn)能出海帶來契機(jī)。

1.1.1 美國(guó)新能源政策的歷史演進(jìn)

（1）尼克松政府的《聯(lián)邦能源管理法》，成為美國(guó)歷史上第一次全面制定一項(xiàng)能源計(jì)劃；

（2）福特政府的《1975 年能源政策和節(jié)約法》，是美國(guó)清潔能源的開拓性法案；

（3）布什政府的《1992年能源政策法案》，嘗試對(duì)美國(guó)能源市場(chǎng)進(jìn)行重建；（4）小布什政府的《2005 年能源政策法案》，對(duì)清潔能源開發(fā)具有里程碑意義；

（5）奧巴馬政府的《美國(guó)復(fù)蘇與再投資法案》，將經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與能源轉(zhuǎn)型相結(jié)合；

（6）拜登政府的《通脹削減法案》，通過補(bǔ)貼方式大力推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

值得注意的是，現(xiàn)任拜登政府的新能源政策與奧巴馬政府時(shí)期密切相關(guān)且一脈相承，均旨在將新能源產(chǎn)業(yè)作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提升競(jìng)爭(zhēng)力的重要一環(huán)，這無疑將對(duì)中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)出海和開展國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生重大影響。

結(jié)合美國(guó)新能源政策與外部能源供應(yīng)的相關(guān)性，可以將美國(guó)新能源政策分為三個(gè)階段：

從美國(guó)政府在不同階段對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的政策目標(biāo)來看，同樣可以分為三個(gè)階段：能源安全與獨(dú)立（1973-2007）、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型（2008-2020）、提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力（2021-至今）。

? 能源安全與獨(dú)立（1973-2007）。石油危機(jī)以來，美國(guó)持續(xù)通過政策法案推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展繼而達(dá)到國(guó)家能源安全和獨(dú)立的目標(biāo)，這一過程持續(xù)至 2008 年全球金融危機(jī)之前。

這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)分為國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩方面：國(guó)外方面，美國(guó)持續(xù)介入中東事務(wù)，期望達(dá)到控制全球石油供應(yīng)的目的；國(guó)內(nèi)方面，不斷推動(dòng)和鼓勵(lì)清潔能源的開發(fā)利用，期望實(shí)現(xiàn)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的供給側(cè)改革。

? 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型（2008-2020）。2008 年全球金融危機(jī)以來，全球經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退，美國(guó)產(chǎn)業(yè)空心化問題在經(jīng)濟(jì)下行期得到極端放大，如何通過產(chǎn)業(yè)復(fù)興方式完成經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇目標(biāo)成為新任奧巴馬政府的執(zhí)政重點(diǎn)，以風(fēng)電和光伏為代表的新能源產(chǎn)業(yè)開始得到重視和大力扶持。

這一階段，美國(guó)逐步完成頁巖革命和能源供給結(jié)構(gòu)改革，能源進(jìn)口依賴程度得到極大緩解。繼任的特朗普政府采用“美國(guó)第一”和“內(nèi)病外治”等策略推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，新能源產(chǎn)業(yè)作為新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)成為重要抓手，基于風(fēng)電和光伏領(lǐng)域的大量貿(mào)易救濟(jì)措施成為重要渠道。?

? 提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力（2021-至今）。隨著中美經(jīng)貿(mào)摩擦愈演愈烈以及疫情大流行對(duì)全球供應(yīng)鏈的沖擊，美國(guó)政府逐漸認(rèn)識(shí)到新能源產(chǎn)業(yè)對(duì)于能源安全和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的雙重作用，因此提升新能源產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力并保持在中美競(jìng)爭(zhēng)中產(chǎn)業(yè)技術(shù)的領(lǐng)先地位成為兩黨共識(shí)，《通脹削減法案》等新能源政策得到全面落實(shí)。隨著提升新能源產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力目標(biāo)的持續(xù)演進(jìn)，美國(guó)將在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、關(guān)鍵礦物產(chǎn)業(yè)鏈以及前沿科技領(lǐng)域不斷擴(kuò)大限制措施和縮小補(bǔ)貼范圍，繼而形成對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

綜上所述，從“石油美元框架”到“清潔能源革命”，從“經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)”到“產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力”，美國(guó)政府自 1973 年以來的半個(gè)世紀(jì)（1973-2023），始終致力于通過能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和新能源產(chǎn)業(yè)政策維護(hù)自身全球新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先者地位，期望重塑石油危機(jī)之前全球能源霸權(quán)的“利維坦”。?

1.2 美國(guó)新能源政策助推美國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整

自石油危機(jī)以來，美國(guó)的新能源政策不斷推動(dòng)美國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。從美國(guó)可再生能源的消費(fèi)量和比重來看，美國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)共經(jīng)歷三個(gè)階段。

? 第一階段（1983 年之前）。石油危機(jī)之前，美國(guó)可再生能源在總能源消費(fèi)中的比重相對(duì)平穩(wěn)，維持在4%左右；隨著石油危機(jī)加劇，美國(guó)化石能源消費(fèi)快速降低，可再生能源消費(fèi)小幅上升，推動(dòng)可再生能源消費(fèi)占比從 1977 年的 3.68%快速提升到 1983 年的 6.45%。?

? 第二階段（1983-2000 年）。隨著石油危機(jī)的負(fù)面影響逐漸平緩，美國(guó)化石能源消費(fèi)逐步恢復(fù)，可再生能源消費(fèi)保持相對(duì)平穩(wěn)，可再生能源消費(fèi)占比從 1983 年的 6.45%快速下降到 2000 年的 4.24%，回到了石油危機(jī)前水平。

? 第三階段（2000 年之后）。美國(guó)在 2000 年之后開始大力扶持新能源的開發(fā)利用，可再生能源消費(fèi)從 2000 年的 3.51 千兆英熱快速提升至 2022 年的 8.09 千兆英熱，可再生能源消費(fèi)比重從 4.24%提升至 10.31%。

? 第一次是石油危機(jī)期間，為滿足外部供應(yīng)不足情境下的能源安全，美國(guó)政府對(duì)能源項(xiàng)目進(jìn)行了大量投資，從 1973 年的 12000 億美元水平快速增加到 1985 年的 56000 億美元水平。與此同時(shí)，私人部門對(duì)能源項(xiàng)目的固定投資也同期經(jīng)歷了快速增長(zhǎng)，從 150億美元水平提升到 580 億美元水平。?

? 第二次是 2000 年之后美國(guó)能源結(jié)構(gòu)改革帶來的固定投資增長(zhǎng)，相對(duì)第一次具有增長(zhǎng)幅度更大和私人部門增長(zhǎng)更快的特點(diǎn)。就 1999 年和 2022 年的比較來看，美國(guó)政府的投資從 3 萬億美元水平增長(zhǎng)加到 12 萬億美元水平；私人部門的投資增長(zhǎng)相對(duì)更快，從 500 億美元水平提高至 2200 億美元水平。

基于產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持和社會(huì)投資的廣泛參與，美國(guó)的可再生能源產(chǎn)業(yè)自 21 世紀(jì)以來得到迅猛發(fā)展。從裝機(jī)容量來看，可再生能源的裝機(jī)容量從 2000 年的 95.45 吉瓦快速提升到 2021 年 327.94 吉瓦，提升 3.5 倍；相對(duì)而言，化石能源裝機(jī)容量?jī)H從 598.88 吉瓦增加到 730.28 吉瓦，提升僅 1.2 倍。在此期間，可再生能源的發(fā)電比重和總能源消費(fèi)占比均得到快速提升。

1.3 美國(guó)新能源政策助力新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展

1.3.1 美國(guó)新能源政策推動(dòng)風(fēng)電和光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展

從可再生能源的具體類比來看，美國(guó)在二戰(zhàn)后到上世紀(jì) 80 年代末主要以生物質(zhì)能與水電為主；進(jìn)入 90 年代后，開始進(jìn)入可再生能源多元化階段，風(fēng)能、太陽能和地?zé)崮荛_始出現(xiàn)并逐步增長(zhǎng)。進(jìn)入 21 世紀(jì)以來，風(fēng)電和太陽能占比快速提升，成為美國(guó)新能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的主力。

（趕碳號(hào)注：美國(guó)的生物質(zhì)能占比非常高，主要是生物制乙醇等，值得研究。）美國(guó)可再生能源裝機(jī)容量的快速提升得益于風(fēng)電和太陽能裝機(jī)容量的快速增長(zhǎng)。美國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量從 2005 年之后快速提升，太陽能裝機(jī)容量的提升主要在 2012 年之后。風(fēng)電和太陽能裝機(jī)容量的提升推動(dòng)二者發(fā)電量的大幅增長(zhǎng)，美國(guó)風(fēng)電在 2005-2022 年階段增長(zhǎng) 24倍，太陽能發(fā)電量在 2012-2022 年階段增長(zhǎng) 33 倍。

從能源消費(fèi)占比來看，美國(guó)風(fēng)電和太陽能總消費(fèi)在可再生能源消費(fèi)中的占比從 2001 年的2%快速提升至 2022 年的 28%，占據(jù)近三分之一的可再生能源消費(fèi)。

美國(guó)重啟海風(fēng)計(jì)劃，預(yù)計(jì)未來年新增海風(fēng)裝機(jī)在 2-6GW。2022 年年初，美國(guó)能源部發(fā)布《海上風(fēng)能戰(zhàn)略》，其中指出，到 2030、2050 年美國(guó)海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模規(guī)劃達(dá) 30GW、110GW。據(jù) GWEC 預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)截至 2026 年，美國(guó)累計(jì)海風(fēng)裝機(jī)規(guī)模可達(dá) 11.5GW。因此，2022-2026、2026-2030、2030-2050美國(guó)平均年海風(fēng)新增裝機(jī)為 2.9GW、4.6GW、4.0GW。

1.3.2 美國(guó)新能源政策推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展

為保障美國(guó)在新能源汽車領(lǐng)域具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，美國(guó)政府自 2016 年以來相繼推出十多項(xiàng)措施以立法、目標(biāo)或建議的方式推動(dòng)美國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)在能耗標(biāo)準(zhǔn)、基礎(chǔ)設(shè)施、購置補(bǔ)貼、生產(chǎn)制造、稅收抵免以及燃油經(jīng)濟(jì)性等多維度進(jìn)行產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼和政策支持，推動(dòng)美國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

在新能源汽車領(lǐng)域，作為美國(guó)的主要競(jìng)爭(zhēng)者，中國(guó)在政策環(huán)境和產(chǎn)業(yè)支撐力兩個(gè)領(lǐng)域逐步超越美國(guó)，并在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力三個(gè)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，有逐漸超越美國(guó)之勢(shì)。從綜合競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)來看，中國(guó)與美國(guó)在新能源汽車產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域基本持平。

（趕碳號(hào)注：上圖有些令人吃驚，在感性認(rèn)知上，我們一直以為中國(guó)新能源車的競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)于美國(guó)。）在此背景下，美國(guó)相繼頒布《兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案》和《通脹削減法案》等新能源汽車產(chǎn)業(yè)支持政策，推動(dòng)美國(guó)在新能源汽車領(lǐng)域與中國(guó)開展全球競(jìng)爭(zhēng)。

在產(chǎn)業(yè)政策和購置補(bǔ)貼的刺激下，美國(guó)新能源汽車的銷量快速提升。中美在新能源汽車領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)加劇，勢(shì)必會(huì)引發(fā)美國(guó)的產(chǎn)業(yè)保護(hù)傾向，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)及關(guān)鍵零部件和原材料領(lǐng)域?qū)嵤┵Q(mào)易壁壘和對(duì)外制裁措施，值得持續(xù)關(guān)注和警惕。

二、安全與競(jìng)爭(zhēng)：美國(guó)新能源政策的內(nèi)外部邏輯?

2.1 能源安全：美國(guó)新能源政策的內(nèi)部邏輯

自二戰(zhàn)結(jié)束以來，美國(guó)始終致力于追求能源的獨(dú)立和安全。從戰(zhàn)后基于國(guó)際石油公司構(gòu)建的全球“石油美元”體系，到石油危機(jī)后美國(guó)主導(dǎo)建立的國(guó)際能源機(jī)構(gòu)（IEA），再到進(jìn)入 21世紀(jì)后美國(guó)持續(xù)開展的能源結(jié)構(gòu)改革（可再生能源革命和頁巖革命等），種種措施均旨在保障美國(guó)能源的安全與獨(dú)立。

時(shí)至今日，美國(guó)正在努力推動(dòng)以風(fēng)能和太陽能為代表的新能源產(chǎn)業(yè)鏈的快速構(gòu)建，這一趨勢(shì)在 2008 年金融危機(jī)后已成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和制造業(yè)回流的核心驅(qū)動(dòng)力。

盡管美國(guó)在近十五年間持續(xù)推動(dòng)可再生能源的發(fā)展，但其與全球總體水平相比仍存在一定差距。自 2008 年全球金融危機(jī)以來，全球可再生能源的裝機(jī)容量呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)，美國(guó)的可再生能源裝機(jī)容量也同步快速提升。

然而，美國(guó)的可再生能源裝機(jī)容量在全球中的占比呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)，從 2012 年的 11.36%下降到 2022 年的 10.43%，十年間下降了一個(gè)百分點(diǎn)。全球可再生能源發(fā)電量在近二十年間同步快速增長(zhǎng)，但美國(guó)可再生能源發(fā)電量的全球占比呈現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)。這意味著，美國(guó)可再生能源的裝機(jī)容量和發(fā)電量的增速不及全球整體水平。

從可再生能源在各自能源體系中的占比來看，美國(guó)在裝機(jī)容量和發(fā)電量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)中均落后于全球整體水平，差距處于 10%水平區(qū)間。以裝機(jī)容量為例，美國(guó)在 2020 年的占比值為25.7%，這與 2011 年的全球整體水平相近。這意味著，美國(guó)可再生能源對(duì)自身能源體系的貢獻(xiàn)度落后全球整體水平近十年。

拜登政府期望到 2035 年太陽能發(fā)電站總發(fā)電量的比重從目前的 3.4%提高到 40%水平，這意味著需要投入財(cái)政補(bǔ)貼和稅收減免等大量支持性政策。

2022 年 7 月，美國(guó)能源部宣布提供 5600 萬美元以支持國(guó)內(nèi)太陽能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括激勵(lì)太陽能制造和回收；另外，撥款800 萬美元支持農(nóng)業(yè)光伏發(fā)電的 6 個(gè)太陽能研究項(xiàng)目。除此之外，拜登政府計(jì)到 2030 年部署 30 吉瓦的海上風(fēng)電，并通過能源部貸款項(xiàng)目辦公室向風(fēng)電行業(yè)提供 30 億美元的融資支持。

這意味著，美國(guó)將在未來十年持續(xù)打造國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)鏈，以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的不足和對(duì)外能源依賴。?

2.2 提升競(jìng)爭(zhēng)力：美國(guó)新能源政策的外部邏輯?

2.2.1 美國(guó)對(duì)中國(guó)新能源政策的競(jìng)爭(zhēng)邏輯

在全球低碳轉(zhuǎn)型和中美產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的大背景下，新能源產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為中美博弈的主戰(zhàn)場(chǎng)之一，也成為美國(guó)對(duì)華產(chǎn)業(yè)遏制的核心領(lǐng)域。進(jìn)入 21 世紀(jì)第二個(gè)十年以來，中國(guó)依靠國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的推動(dòng)，大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)并在全球保持領(lǐng)先地位和比較優(yōu)勢(shì)。

IEA 預(yù)計(jì)，中國(guó)將在 2022-2027 年安裝全球新增可再生能源發(fā)電容量的近一半，到 2025年，全球?qū)缀跬耆蕾囍袊?guó)來供應(yīng)太陽能電池板生產(chǎn)的關(guān)鍵原材料，而根據(jù)在建產(chǎn)能，中國(guó)在全球多晶硅、硅錠和硅片產(chǎn)量中的份額將很快達(dá)到近 95%。到 2024 年，中國(guó)將交付全球近 70%的新建海上風(fēng)電項(xiàng)目、超過 60%的陸上風(fēng)電項(xiàng)目以及 50%的太陽能光伏項(xiàng)目，對(duì)于風(fēng)能、電池、電解槽、太陽能電池板和熱泵等大規(guī)模制造技術(shù)，中國(guó)均占據(jù)主導(dǎo)地位。在此背景下，美國(guó)不斷加大對(duì)華新能源產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和限制力度。

2011-2014 年期間，美國(guó)集中對(duì)中國(guó)出口的風(fēng)電和光伏產(chǎn)品開展“雙反調(diào)查”：2011 年針對(duì)中國(guó)產(chǎn)晶體硅光伏電池開展雙反調(diào)查、2012 年針對(duì)中國(guó)產(chǎn)應(yīng)用級(jí)風(fēng)電塔開展雙反調(diào)查、2014 年針對(duì)中國(guó)產(chǎn)晶體硅光伏產(chǎn)品開展雙反調(diào)查。除此之外，美國(guó)于 2017 年 5 月針對(duì)自中國(guó)進(jìn)口的晶體硅太陽能電池實(shí)施保障措施。

總體來看，美國(guó)在 8 年間（2011-2017）對(duì)中國(guó)進(jìn)口風(fēng)電和光伏產(chǎn)品開展了共計(jì) 8 次貿(mào)易救濟(jì)措施，中國(guó)成為美國(guó)在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開展貿(mào)易保護(hù)措施的最大受害者。

美國(guó)對(duì)華開展的一系列新能源“雙反”調(diào)查推動(dòng)中國(guó)新能源產(chǎn)能向東南亞等“中立”地區(qū)轉(zhuǎn)移。

由于中國(guó)以及東南亞國(guó)家的光伏產(chǎn)品成本較低，美國(guó)在 2015 年停止生產(chǎn)光伏硅片，太陽能電池生產(chǎn)商也在 2018 年紛紛破產(chǎn)，美國(guó)大量的多晶硅產(chǎn)能處于閑置狀態(tài)或?qū)９┌雽?dǎo)體行業(yè)。

在美國(guó)進(jìn)口的光伏組件中，盡管來自中國(guó)的僅占比不足 5%，卻有超過 80%來自中國(guó)光伏企業(yè)設(shè)廠的東南亞。2022 年 3 月，美國(guó)商務(wù)部應(yīng)國(guó)內(nèi)光伏組件制造商的請(qǐng)?jiān)刚归_對(duì)柬埔寨、越南、馬來西亞和泰國(guó)的太陽能產(chǎn)品發(fā)起反規(guī)避關(guān)稅的調(diào)查，由此可能導(dǎo)致 250%的追溯性關(guān)稅。然而，由于美國(guó) 80%光伏組件從上述四國(guó)進(jìn)口，該請(qǐng)?jiān)敢l(fā)了美國(guó)太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)的反對(duì)。在多重壓力之下，美國(guó)政府于 2022 年 6 月 6 日宣布給予自上述四國(guó)進(jìn)口的光伏組件 24 個(gè)月的關(guān)稅豁免（至 2024.06.06 截止），確保美國(guó)能獲得充足的太陽能組件供應(yīng)以避免電力系統(tǒng)中斷。

可以預(yù)見的是，在豁免期結(jié)束后，針對(duì)中國(guó)光伏組件的關(guān)稅壁壘的延續(xù)或調(diào)整仍將是美國(guó)限制中國(guó)新能源產(chǎn)品在美市場(chǎng)空間的主要措施之一，也成為中企在豁免期結(jié)束前赴美建廠的主要考量之一。

美國(guó)在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域集中開展的貿(mào)易救濟(jì)措施成為同時(shí)期全球新能源產(chǎn)業(yè)貿(mào)易摩擦的縮影。根據(jù) IEA 發(fā)布的《太陽能光伏全球供應(yīng)鏈》特別報(bào)告的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自 2011 年以來，僅針對(duì)太陽能光伏產(chǎn)品征收的反傾銷、反補(bǔ)貼和進(jìn)口稅數(shù)量總計(jì)達(dá) 113 項(xiàng)，從 2011 年的僅 1 項(xiàng)進(jìn)口稅增至 2022 年的 16 項(xiàng)關(guān)稅和進(jìn)口稅。

結(jié)合美國(guó)國(guó)內(nèi)風(fēng)電和光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程可以看出，美國(guó)對(duì)外實(shí)施貿(mào)易救濟(jì)措施處于2008 年金融危機(jī)和美國(guó)奧巴馬政府提出“制造業(yè)回流”政策之后，且美國(guó)風(fēng)電和光伏產(chǎn)業(yè)處于快速發(fā)展之時(shí)。

這意味著，美國(guó)認(rèn)為中國(guó)出口到美國(guó)的風(fēng)電和光伏產(chǎn)品影響了美國(guó)風(fēng)電和光伏產(chǎn)業(yè)的回流與產(chǎn)能重建。值得注意的是，從美國(guó)在風(fēng)電領(lǐng)域后續(xù)實(shí)施的貿(mào)易救濟(jì)措施來看，除對(duì)華開展競(jìng)爭(zhēng)和限制之外，美國(guó)對(duì)韓國(guó)、加拿大、西班牙等盟友以及對(duì)越南、印度、印尼、馬來西亞等非競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系國(guó)家同樣實(shí)施了雙反調(diào)查。這意味著，美國(guó)對(duì)能源安全和獨(dú)立問題的高度重視，以及在新能源產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)中具有“以我為主”的策略傾向。?

2.2.2 美國(guó)對(duì)盟友新能源政策的協(xié)同邏輯?

盡管美國(guó)基于新能源政策不斷推動(dòng)“制造業(yè)回流”的宏大敘事，但短期之內(nèi)很難做到完全“回流”以及在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中實(shí)現(xiàn)對(duì)中國(guó)的完全替代。因此，“近岸化”和“友岸化”等基于盟伴體系打造出將中國(guó)排除在外的全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈便成為有效方案。

這一構(gòu)想集中體現(xiàn)在美國(guó)及其盟友在關(guān)鍵礦產(chǎn)（Critical Minerals）中的合作。美國(guó)《2020 年能源法案》將“關(guān)鍵礦產(chǎn)”定義為對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)或國(guó)家安全至關(guān)重要，其供應(yīng)鏈極易受到干擾或影響，以及在產(chǎn)品制造中發(fā)揮重要作用，如果缺失，將對(duì)經(jīng)濟(jì)或國(guó)家安全造成重大影響。

根據(jù)“美國(guó) 2022 年關(guān)鍵礦物最終清單”，美國(guó)認(rèn)定的關(guān)鍵礦物包括：

鋁、銻、砷、重晶石、鈹、鉍、鈰、銫、鉻、鈷、鏑、鉺、銪、螢石、釓、鎵、鍺、石墨、鉿、鈥、銦、銥、鑭、鋰、镥、鎂、錳、釹、鎳、鈮、鈀、鉑、鐠、銠、銣、釕、釤、鈧、鉭、碲、鋱、銩、錫、鈦、鎢、釩、鐿、釔、鋅、鋯共計(jì) 50 種。

與傳統(tǒng)化石能源具有較強(qiáng)的地理依附性不同，以風(fēng)能和太陽能為代表的新能源將地理屬性與能源生產(chǎn)解綁，只要具備新能源發(fā)電設(shè)備便可以在合適的地理?xiàng)l件下得到清潔能源，而生產(chǎn)光伏組件和太陽能電池等新能源設(shè)備離不開關(guān)鍵礦產(chǎn)。

因此，全球能源低碳轉(zhuǎn)型也意味著能源系統(tǒng)從燃料密集型向材料密集型轉(zhuǎn)變，生產(chǎn)新能源設(shè)備必備的關(guān)鍵礦產(chǎn)便成為中美新能源博弈的關(guān)鍵領(lǐng)域。

關(guān)鍵礦產(chǎn)是清潔能源技術(shù)供應(yīng)鏈中極其重要的一環(huán)，而大多數(shù)已宣布的關(guān)鍵礦物加工和精煉項(xiàng)目都位于中國(guó)。

如預(yù)計(jì)到 2030 年中國(guó)占已公布新增銅產(chǎn)能的 80%，并在已公布的電池用關(guān)鍵金屬精煉產(chǎn)能中占據(jù)主導(dǎo)地位（鈷占 95%，鋰和鎳約占 60%）。因此，美國(guó)開始加緊在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)，以擺脫在關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)的依賴。

從 2017 年到 2022 年，美國(guó)從國(guó)家到州/省層面相繼推出 10 項(xiàng)旨在保障關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)安全的產(chǎn)業(yè)政策措施。這些產(chǎn)業(yè)政策主要分為三類：即實(shí)施方案與路線圖、技術(shù)開發(fā)與科技應(yīng)用資助以及貸款與稅收等激勵(lì)措施。

其中，2022 年的《通脹削減法案》將投入 3700 億美元用于包括改善關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)安全和加快清潔能源轉(zhuǎn)型在內(nèi)的政策支持。

除此之外，美國(guó)通過盟伴體系開展國(guó)際合作，將產(chǎn)業(yè)政策外延到全球關(guān)鍵礦產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈，以保障自身新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展所需的上游材料。

自 2020 年開始，美國(guó)先后發(fā)起能源資源治理倡議（ERGI）、"聯(lián)合凈零技術(shù)加速伙伴關(guān)系"、諒解備忘錄（MOU）、雙邊合作、四方安全對(duì)話（Quad）以及《關(guān)于加強(qiáng)關(guān)鍵礦物供應(yīng)鏈的協(xié)定》等措施與盟友共建全球關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈，繼而完成對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的原材料支撐。

三、美國(guó)新能源政策的趨勢(shì)展望與現(xiàn)實(shí)啟示

3.1 美國(guó)新能源政策的趨勢(shì)與展望

3.1.1 逆全球化背景下美國(guó)重回產(chǎn)業(yè)政策周期

自上世紀(jì)八十年代以來，基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、美國(guó)執(zhí)政周期和貿(mào)易救濟(jì)措施案例數(shù)量綜合判斷，美國(guó)在近四十年共經(jīng)歷兩次產(chǎn)業(yè)政策周期高峰，分別為 2000 年左右和 2018-2020 年左右。

? 第一次產(chǎn)業(yè)政策周期是從上世紀(jì)九十年代中后期開始，并在 2000 年左右達(dá)到高峰。這一時(shí)期正值美國(guó)經(jīng)歷“911 事件”、經(jīng)濟(jì)下行和美國(guó)執(zhí)政周期更替，三種因素疊加推動(dòng)美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義和產(chǎn)業(yè)政策盛行。?

? 第二次產(chǎn)業(yè)政策周期是從 2008 年金融危機(jī)之后開始，并在 2018 中美貿(mào)易摩擦和 2020年疫情大流行階段達(dá)到高峰，此時(shí)期正值美國(guó)執(zhí)政周期快速更替、經(jīng)濟(jì)下行和全球供應(yīng)鏈危機(jī)等多種因素疊加發(fā)酵，推動(dòng)美國(guó)重回產(chǎn)業(yè)政策周期。

從全球主要經(jīng)濟(jì)體的 GDP 發(fā)展趨勢(shì)來看，從二戰(zhàn)后到上世紀(jì) 70 年代，美國(guó)主要面臨英國(guó)、法國(guó)和德國(guó)等傳統(tǒng)資本主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，其中德國(guó)的 GDP 在 1971 年達(dá)到美國(guó)的21.5%。

從 1970-2010 年階段，美國(guó)面臨日本長(zhǎng)達(dá)四十年的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，日本 GDP 在 1995年一度達(dá)到美國(guó)的 72.6%。美國(guó)先后通過制造業(yè)領(lǐng)域的貿(mào)易戰(zhàn)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)談判和匯率安排等措施阻礙日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展，日本最終跌入“失去的三十年”。

當(dāng)前，美國(guó)開始面臨中國(guó)的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，中國(guó)近二十年間快速崛起并在 2021 年達(dá)到美國(guó) GDP 的 76.4%，超越日本對(duì)美國(guó)造成的威脅程度。

與日本的挑戰(zhàn)不同，中美在經(jīng)濟(jì)、軍事和政治等多領(lǐng)域開展大國(guó)博弈，美國(guó)開始將中國(guó)界定為“戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”。因此，本輪美國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策周期相比上次更加激進(jìn)。在全球大變局的背景下，中美經(jīng)貿(mào)摩擦和全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)推動(dòng)美國(guó)關(guān)稅和其他進(jìn)口稅大幅提升，美國(guó)開始基于貿(mào)易保護(hù)措施大力推動(dòng)與中國(guó)“脫鉤斷鏈”，助力包括新能源產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的制造業(yè)自主可控和供應(yīng)鏈韌性。

從 2008 年金融危機(jī)以來，美國(guó)產(chǎn)業(yè)政策不斷推動(dòng)全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，繼而將冷戰(zhàn)后的全球化分割為兩個(gè)階段。

? 全球化周期（1991-2008）。在全球化周期，基于跨國(guó)公司的全球生產(chǎn)要素遵循效率為先的配置模式，推動(dòng)全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈高效運(yùn)轉(zhuǎn)，全球處于自由貿(mào)易周期。在此周期，中美兩國(guó)形成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)互補(bǔ)，美國(guó)主導(dǎo)全球創(chuàng)新與研發(fā)（0-1），中國(guó)主導(dǎo)全球生產(chǎn)與制造（1-100），共同向全球市場(chǎng)提供商品和服務(wù)供給。?

? 逆全球化周期（2008-至今）。在逆全球化周期，大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)跨國(guó)公司的全球資源配置模式逐步讓位于區(qū)域民族國(guó)家的安全需求，全球進(jìn)入保護(hù)主義周期。中國(guó)在新能源產(chǎn)業(yè)等全球制造業(yè)領(lǐng)域的主導(dǎo)地位促使美國(guó)及其盟友實(shí)施對(duì)華“脫鉤斷鏈”和“去風(fēng)險(xiǎn)”措施，繼而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控。

在此背景下，中美兩國(guó)均開始實(shí)施“國(guó)產(chǎn)替代”進(jìn)程，廣泛涉及創(chuàng)新研發(fā)（0-1）和生產(chǎn)制造（1-100）的全產(chǎn)業(yè)鏈布局：中國(guó)大力推動(dòng)前沿科技和基礎(chǔ)研究，努力解決“卡脖子”問題；美國(guó)及其盟友則持續(xù)推動(dòng)制造業(yè)回流以實(shí)現(xiàn)“再工業(yè)化”和產(chǎn)能重建。

（趕碳號(hào)注：基于以上邏輯，中美再想回到從前，在雙方博弈的最終結(jié)果產(chǎn)生之前，已經(jīng)不太可能。在事關(guān)能源安全的國(guó)家戰(zhàn)略上，更是如此。中國(guó)企業(yè)對(duì)此應(yīng)有清醒的認(rèn)知。）

3.1.2 美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)逐步加強(qiáng)對(duì)中國(guó)限制措施?

在逆全球化周期和全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的背景下，美國(guó)致力于通過制造業(yè)的“回岸-近岸-友岸”實(shí)現(xiàn)在制造業(yè)領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)的“產(chǎn)能替代”，這一趨勢(shì)同樣延伸至以風(fēng)能、太陽能和電動(dòng)汽車為代表的新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。因此，美國(guó)勢(shì)必將逐步加強(qiáng)在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度和限制力度，這主要體現(xiàn)在貿(mào)易救濟(jì)、補(bǔ)貼范圍、投資限制、產(chǎn)業(yè)安全以及價(jià)值觀等領(lǐng)域。

? 美國(guó)在電動(dòng)汽車領(lǐng)域逐步收緊補(bǔ)貼范圍。以電動(dòng)汽車為例，美國(guó)《通脹削減法案》對(duì)電動(dòng)汽車獲取美國(guó)補(bǔ)貼的關(guān)鍵礦物比例和電池組件要求在 2023-208 年期間提升一倍；并且，從 2024 年起，受補(bǔ)貼車型的電池組件不得來自“受關(guān)注實(shí)體”（包含中國(guó)）；2025 年起關(guān)鍵礦物原材料不得來自“受關(guān)注實(shí)體”（包含中國(guó)）。

另外，美國(guó)逐步收緊補(bǔ)貼車型的范圍，從 2023 年 12 月份的 15 款車型（包括美國(guó)、日本和德國(guó)品牌）到 2024 年 1 月的 6 款車型（僅包含美國(guó)品牌），美國(guó)通過產(chǎn)業(yè)政策支持本土汽車品牌和產(chǎn)業(yè)鏈的目的日益凸顯。

《通脹削減法案》通過稅收抵免支持消費(fèi)者使用來自美國(guó)及其盟國(guó)的礦物和組件，將壓縮中國(guó)電動(dòng)汽車企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)空間，可能會(huì)由此加速中國(guó)電動(dòng)汽車、車用電池等相關(guān)行業(yè)的企業(yè)向海外轉(zhuǎn)移產(chǎn)能的步伐，從而降低本土產(chǎn)能與相關(guān)就業(yè)規(guī)模。

? 美國(guó)在新能源領(lǐng)域加強(qiáng)投資準(zhǔn)入限制。

自奧巴馬執(zhí)政時(shí)期以來，美國(guó)聯(lián)邦政府就不斷以“國(guó)家安全”為由限制中企在美建設(shè)與投資風(fēng)力發(fā)電設(shè)施。在美國(guó)聯(lián)邦政府已有基于“國(guó)家安全”考量的法定程序來審查外資的基礎(chǔ)上，州政府亦在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域逐漸升級(jí)針對(duì)中企的投資限制。拜登政府與美國(guó)國(guó)會(huì)就在新能源供應(yīng)鏈升級(jí)中國(guó)“威脅論”，并以“國(guó)家安全”為由限制中企在美投資風(fēng)電項(xiàng)目。

例如，為阻止中企在得克薩斯州瓦爾韋德縣建設(shè)風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)，該州州議會(huì)于 2021 年 5 月通過《孤星基礎(chǔ)設(shè)施保護(hù)法案》，不允許中國(guó)、俄羅斯等國(guó)的公司或公民參與該州關(guān)鍵的電力、電信等設(shè)施。法案聲稱，允許外國(guó)公司接入該州電網(wǎng)會(huì)使其變得脆弱，并威脅附近空軍基地的飛行安全。此類立法或政策的出臺(tái)，使得中國(guó)在美投資風(fēng)電設(shè)施等新能源項(xiàng)目的市場(chǎng)空間不斷受限。

受到美國(guó)戰(zhàn)略導(dǎo)向與政策協(xié)調(diào)的影響，加拿大等美國(guó)盟國(guó)也以“國(guó)家安全”為由限制中國(guó)新能源企業(yè)的投資。

2022 年 10 月 28 日，加拿大政府將保護(hù)本國(guó)關(guān)鍵礦產(chǎn)行業(yè)不受外國(guó)國(guó)企影響。2022 年 11 月 2 日，加拿大政府以“國(guó)家安全”為由，命令中礦(香港) 稀有金屬資源有限公司、位于中國(guó)香港的盛澤鋰業(yè)有限公司和藏格礦業(yè)投資(成都) 有限公司這三家中企放棄在該國(guó)的關(guān)鍵礦產(chǎn)投資項(xiàng)目。中礦集團(tuán)被要求出售其在加拿大動(dòng)力金屬公司的投資，盛澤鋰業(yè)被要求剝離其在智利鋰公司的投資，藏格礦業(yè)被要求退出加拿大超鋰公司。

隨著美國(guó)與資源富集的加拿大、澳大利亞等國(guó)的政策協(xié)調(diào)的發(fā)展，中企投資美國(guó)盟國(guó)的新能源礦物開采與加工項(xiàng)目的難度將進(jìn)一步上升。?

3.1.3 美國(guó)推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)回流的現(xiàn)實(shí)瓶頸

? 電網(wǎng)設(shè)施老化限制新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展

在《通脹削減法案》（IRA）的推動(dòng)下，2023-2028 年美國(guó)將新增近 340GW 的可再生能源發(fā)電能力，全部來自太陽能光伏發(fā)電和風(fēng)能發(fā)電；《基礎(chǔ)設(shè)施投資與就業(yè)法》支持到 2030年實(shí)現(xiàn) 50 萬個(gè)充電器的目標(biāo)；且到 2030 年 50%的新售出車輛實(shí)現(xiàn)零排放。

美國(guó)計(jì)劃未來五年內(nèi)將可再生能源的發(fā)電比例從 2022 年的 22%提升至 2028 年的 34%；與此同時(shí)，可再生能源在建筑和工業(yè)供熱中的比例也將分別從 2022 年的 20%和 15%，提升至 2028 年的 25%和 18%。

隨著美國(guó)電動(dòng)汽車銷售量的快速提升，也將持續(xù)加大乘用車的電力需求。美國(guó)乘用車的電力需求在 2021-2022 年經(jīng)歷的大幅提升，從 6500GWh 增加到 15000GWh（增加 2.3 倍），IEA 預(yù)計(jì)美國(guó)乘用車電力需求將分別在 2025 年和 2030 年達(dá)到 54000GWh（相比 2022 年提升 3.6 倍）和 180000GWh（相比 2022 年提升 12 倍）。

如果計(jì)算全部車型，美國(guó)車輛電力需求將在 2030 年達(dá)到 221200 GWh。這意味著美國(guó)將同時(shí)應(yīng)對(duì)大量清潔電力的并網(wǎng)需求以及持續(xù)高漲的運(yùn)輸部門用電需求，美國(guó)將在電網(wǎng)系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)和充換電等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域面臨重大挑戰(zhàn)。

然而，由于現(xiàn)行電網(wǎng)系統(tǒng)和電力設(shè)備的老化，美國(guó)已經(jīng)開始面臨電網(wǎng)限制和并網(wǎng)排隊(duì)積壓等問題。

IEA 數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的電網(wǎng)通常比較老舊，有些電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施已服役 50 年或更久，這主要是由于電氣化進(jìn)程開始較早。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中只有約 23%的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)年數(shù)不足 10 年，50%以上的基礎(chǔ)設(shè)施已運(yùn)營(yíng)超過 20 年。

面對(duì)電力需求的持續(xù)上漲以及新能源高比例接入對(duì)電網(wǎng)響應(yīng)處理能力提出更高要求，美國(guó)急需對(duì)老化的電力基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行現(xiàn)代化改造和智能化升級(jí)，以便提高效率和可靠性來接納新能源。

電力設(shè)備的老化可能會(huì)帶來以下三方面的風(fēng)險(xiǎn)：

（1）老齡化的電力資產(chǎn)可能帶來重大的安全性和可靠性風(fēng)險(xiǎn)。隨著時(shí)間推移，絕緣材料（例如變壓器中的絕緣材料）會(huì)老化，從而增加電氣故障、短路甚至火災(zāi)的發(fā)生概率。斷路器老化后，在故障時(shí)跳閘的可靠程度可能會(huì)降低。隨著電力資產(chǎn)老齡化，其可靠性將會(huì)降低，尤其是在運(yùn)營(yíng)年數(shù)超過額定壽命的情況下。這種不穩(wěn)定狀態(tài)不僅會(huì)導(dǎo)致停電，還可能在安全跳閘機(jī)制不能正常工作時(shí)造成設(shè)備損壞。

（2）電氣設(shè)備老齡化會(huì)對(duì)故障設(shè)備附近的操作人員構(gòu)成安全風(fēng)險(xiǎn)。老舊設(shè)備往往缺乏現(xiàn)代安全功能，從而具有較高的事故和人為失誤風(fēng)險(xiǎn)。老齡化電力資產(chǎn)需要更頻繁的維護(hù)和修理才能維持正常功能，因此維護(hù)和修理成本通常較高。設(shè)備老化后，用于替換的部件可能會(huì)變得稀缺或昂貴，可能還需要掌握過時(shí)技術(shù)知識(shí)的專業(yè)人員，成本較高且維護(hù)耗時(shí)較長(zhǎng)。

（3）氣候變化促使全球極端天氣頻發(fā)，暴雨、臺(tái)風(fēng)、干旱以及雷暴天氣等均會(huì)造成電力設(shè)備故障電網(wǎng)會(huì)因天氣條件、溫度波動(dòng)和機(jī)械應(yīng)力的影響而發(fā)生物理損耗，形成電力中斷和短缺現(xiàn)象。極端天氣對(duì)老化電力設(shè)備的負(fù)面影響將會(huì)更大，這進(jìn)一步凸顯了美國(guó)電力基礎(chǔ)設(shè)施的不足以及進(jìn)行改善升級(jí)的必要性。

美國(guó)在并網(wǎng)方面同樣存在發(fā)展瓶頸。根據(jù) Berkeley Lab 的統(tǒng)計(jì)，截至 2023 年 6 月加州申請(qǐng)并網(wǎng)的項(xiàng)目規(guī)模達(dá)到 536GW，較 2021 年新增 354GW（2022 年加州暫停并網(wǎng)申請(qǐng)），其中絕大部分為光伏+儲(chǔ)能及獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目，給運(yùn)營(yíng)商的并網(wǎng)審核帶來巨大挑戰(zhàn)。

以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對(duì)電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備的廣泛需求也帶動(dòng)我國(guó)電力設(shè)備的出口增長(zhǎng)。從變壓器、變流器及電感器設(shè)備（HS8504）來看，我國(guó)產(chǎn)品出口自 2015 年以來經(jīng)歷快速增長(zhǎng)，尤其是 2020 年后增速較快。

從國(guó)別來看，對(duì)美加墨等北美地區(qū)的出口呈現(xiàn)穩(wěn)步提升態(tài)勢(shì)，其中對(duì)美國(guó)的出口提升最為顯著，這意味著美國(guó)對(duì)電力基礎(chǔ)設(shè)施的改善需求持續(xù)提升。

? 美國(guó)內(nèi)外利益分歧限制新能源產(chǎn)業(yè)回流進(jìn)程

在拜登政府升級(jí)對(duì)華新能源產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的過程中，美國(guó)國(guó)內(nèi)利益集團(tuán)、黨派分歧以及盟國(guó)間利益訴求等內(nèi)外因素將制約其政策實(shí)施效果。

（1）利益分歧。

首先，在拜登政府致力于推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)本地化的過程中，美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的原材料、組件生產(chǎn)商與集成制造商、設(shè)備安裝企業(yè)之間在貿(mào)易保護(hù)領(lǐng)域存在利益分歧。

后者反對(duì)在原材料與組件領(lǐng)域?qū)嵤┘诱麝P(guān)稅等貿(mào)易保護(hù)政策措施。在美國(guó)國(guó)內(nèi)的光伏組件等新能源制造業(yè)難以在規(guī)模和成本上與中企競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)下，美國(guó)政府很難通過關(guān)稅和立法等措施徹底封堵中企在美國(guó)的市場(chǎng)空間，這導(dǎo)致大批中國(guó)企業(yè)赴美投資建廠以規(guī)避出口渠道導(dǎo)致的貿(mào)易摩擦。

其次，由于美國(guó)一系列嚴(yán)格的保護(hù)土地資源的法律將使得與礦產(chǎn)資源開發(fā)相關(guān)行政審批程序繁瑣，而且眾多環(huán)保組織和地方社區(qū)對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)的開采與冶煉持堅(jiān)決反對(duì)態(tài)度，其發(fā)起的倡議與訴訟活動(dòng)會(huì)制約礦產(chǎn)項(xiàng)目的審批進(jìn)度。

（2）黨派分歧。

在氣候變化是否是人類造成的以及應(yīng)采取何種應(yīng)對(duì)行動(dòng)方面，美國(guó)國(guó)內(nèi)仍存在分歧，并越來越多地投射在黨派和意識(shí)形態(tài)斗爭(zhēng)之中。維護(hù)化石能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間仍是共和黨奉行的能源政策主軸，面對(duì)拜登政府對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的扶持，國(guó)會(huì)共和黨議員會(huì)處處掣肘。未來兩黨在國(guó)會(huì)的拉鋸必然會(huì)削弱拜登政府新能源政策的實(shí)施效果，而2024年美國(guó)大選又將會(huì)對(duì)美國(guó)新能源政策的延續(xù)性帶來較大不確定性。（趕碳號(hào)注：特朗普如上臺(tái)必將對(duì)美國(guó)現(xiàn)有新能源政策構(gòu)成重大影響。）

（3）盟國(guó)分歧。美國(guó)盟伴體系成員利益訴求的多樣化與內(nèi)部沖突將制約美國(guó)對(duì)華競(jìng)爭(zhēng)政策的實(shí)施效果，這將有助于中國(guó)拓展新能源產(chǎn)業(yè)的國(guó)際合作空間。在美國(guó)對(duì)華新能源產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)過程中，美歐之間的利益分歧難以徹底彌合。

歐盟認(rèn)為《降低通脹法》將使美國(guó)成為新能源市場(chǎng)的世界領(lǐng)導(dǎo)者，并損害歐盟利益。美歐在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的分歧，會(huì)稀釋歐盟與美國(guó)在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域針對(duì)中國(guó)的戰(zhàn)略協(xié)調(diào)。與美國(guó)在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的本土化戰(zhàn)略不同，歐盟在汽車與電池等新能源產(chǎn)業(yè)的布局過程中對(duì)華持較開放的合作態(tài)度。

綜上所述，美國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施和利益分歧等多視角存在新能源產(chǎn)業(yè)回流瓶頸，勢(shì)必會(huì)阻礙美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)建以及對(duì)中國(guó)的產(chǎn)能替代，這為美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)政策的執(zhí)行力度留下緩沖空間，也為中國(guó)新能源企業(yè)出海帶來契機(jī)。

3.2 現(xiàn)實(shí)啟示與投資建議

自“再工業(yè)化”進(jìn)程以來，美國(guó)在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域基于高關(guān)稅、“雙反調(diào)查”、原產(chǎn)地規(guī)則以及護(hù)欄條款等措施，持續(xù)收緊光伏組件、應(yīng)用級(jí)風(fēng)電塔和電動(dòng)汽車等新能源終端產(chǎn)品的進(jìn)口數(shù)量和補(bǔ)貼范圍，推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)的“回岸-近岸-友岸”。

然而，基礎(chǔ)設(shè)施不足和國(guó)內(nèi)外利益沖突等限制在一定程度上阻礙了美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)回流，為其新能源政策的實(shí)施帶來較大不確定性。美國(guó)和盟友在對(duì)華新能源產(chǎn)業(yè)合作中的分歧，也為中國(guó)新能源產(chǎn)品出口和產(chǎn)能出海帶來契機(jī)。

綜合來看，短期之內(nèi)，美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)難以在規(guī)模和成本上與中企競(jìng)爭(zhēng)，在內(nèi)外部利益分歧下，美國(guó)政府難以通過關(guān)稅和法案等措施徹底封堵中企在美國(guó)的市場(chǎng)空間。但是，逐步加強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)激勵(lì)政策和不斷收緊的補(bǔ)貼排外措施將推動(dòng)中國(guó)企業(yè)向歐美本土和中立地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)能轉(zhuǎn)移以規(guī)避潛在的貿(mào)易摩擦。?

基于此，我們建議關(guān)注以下三方面投資機(jī)遇：

（1）隨著美國(guó)能源轉(zhuǎn)型背景下風(fēng)光電占比的持續(xù)提升，光儲(chǔ)賽道將成為強(qiáng)邏輯，建議關(guān)注寧德時(shí)代、阿特斯、陽光電源以及恩捷股份等。?

（2）鑒于美國(guó)在電網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域進(jìn)行升級(jí)換代的迫切需求，建議關(guān)注前期積極出海的電網(wǎng)設(shè)備龍頭：如智能電表領(lǐng)域的三星醫(yī)療、海興電力等；以及變壓器、分接開關(guān)、組合電器的出口龍頭金盤科技、華明裝備、思源電氣等。

（3）美國(guó)海風(fēng)計(jì)劃的回歸為中企出海帶來機(jī)遇，建議關(guān)注深度受益于出口邏輯的海風(fēng)零部件環(huán)節(jié)和風(fēng)機(jī)環(huán)節(jié)，如大金重工、東方電纜以及中天科技等。