研究結(jié)論
?2018年以來，美國發(fā)動(dòng)的貿(mào)易爭端，帶來的危害是復(fù)雜而深遠(yuǎn)的。1月29日的中國
外交部例行記者會(huì)上，發(fā)言人汪文斌就記者“特朗普與顧問討論了對所有中國進(jìn)口
商品征收60%統(tǒng)一關(guān)稅的可能性”有關(guān)提問做出了“維護(hù)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系健康穩(wěn)定發(fā)
商品征收60%統(tǒng)一關(guān)稅的可能性”有關(guān)提問做出了“維護(hù)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系健康穩(wěn)定發(fā)
展，符合兩國和兩國人民的根本利益”的回應(yīng)，這一問答進(jìn)一步將當(dāng)下一系列不確
定性擺到市場面前——美國是否會(huì)再次使用關(guān)稅工具？對中國出口會(huì)產(chǎn)生哪些潛在
影響？以往有哪些發(fā)達(dá)國家的出海經(jīng)驗(yàn)可供借鑒？提前對這些問題進(jìn)行研判很有必
要。
?上一輪摩擦中，由美國消費(fèi)者和企業(yè)承擔(dān)了主要的關(guān)稅成本，主要有三個(gè)原因：
（1）關(guān)稅結(jié)構(gòu)性的收益無法彌補(bǔ)全局性的損失，一方面，即便有對華加征關(guān)稅和減
稅政策“雙管齊下”的刺激，產(chǎn)業(yè)和就業(yè)也并未明顯回流美國，另一方面全球范圍
內(nèi)能夠替代中國的產(chǎn)能并不充足，供給劇烈收縮導(dǎo)致價(jià)格壓力向下游傳導(dǎo)。（2）通
過出口中間產(chǎn)品減輕貿(mào)易摩擦影響。觀察近幾年的數(shù)據(jù)，美國雙邊貿(mào)易確實(shí)快速轉(zhuǎn)
向東盟和美洲等其他地區(qū)，但中美雙方實(shí)際聯(lián)系依然十分緊密。（3）大量外資企業(yè)
同樣要直面美國本土施加的關(guān)稅，特別是在美國對華征收關(guān)稅較重的領(lǐng)域。
?如果特朗普成為共和黨候選人并最終勝選，2025年潛在關(guān)稅的不同點(diǎn)可能在哪？
（1）未來關(guān)稅力度與范圍可能加大。除了直接對華征稅，如果對所有進(jìn)口來源都征
稅，國內(nèi)企業(yè)出海面臨的挑戰(zhàn)將進(jìn)一步增大。一方面，中國與其他國家的關(guān)稅差距
可能持續(xù)擴(kuò)大，這對企業(yè)出海和海外供應(yīng)鏈建設(shè)提出了更高的要求；另一方面，美
國可能全面加征關(guān)稅，這意味著轉(zhuǎn)口貿(mào)易的效果減弱。
?（2）美國的替代產(chǎn)能增長。主要體現(xiàn)在兩方面，其一，美國本土的高端半導(dǎo)體生產(chǎn)
環(huán)節(jié)再工業(yè)化；其二，美國部分“近岸化和友岸國家”的備用產(chǎn)能規(guī)模增長。不
過，我們認(rèn)為和2018-2019年相比，這方面變化并不顯著。一方面美國本土產(chǎn)能回
流，主要集中在半導(dǎo)體高端環(huán)節(jié)，對中國直接影響有限，且即便全面加征了極高關(guān)
稅，低利潤環(huán)節(jié)也很難回到美國本土。另一方面，北美制造業(yè)轉(zhuǎn)移至其他新興國家
更多是緩解了直接被征收關(guān)稅的窘境，依然無法避免中短期內(nèi)被加征關(guān)稅后的供應(yīng)
短缺，根據(jù)2017和2022年亞洲發(fā)展銀行的“投入產(chǎn)出表”推算，美國各行業(yè)單位
產(chǎn)出所需投入源于中國的比例，以及中國的全球價(jià)值鏈參與率都不降反增。
?如何理解潛在關(guān)稅的影響？我們認(rèn)為其對出口份額的影響具有不確定性。一方面，
美國政策設(shè)計(jì)尚不明確，后續(xù)有幾個(gè)重點(diǎn)值得關(guān)注，如是否追溯中國原材料，甚至
是股權(quán)；中國與其他地區(qū)的關(guān)稅稅率差距，以及關(guān)稅落地的具體時(shí)間點(diǎn)；是否有新
的貿(mào)易協(xié)議；等等。另一方面，關(guān)稅將促進(jìn)企業(yè)出海，但出?；?qū)ν馔顿Y未必顯著
減少出口份額。中國對“一帶一路”國家直接投資至少?zèng)]有替代中國對其出口，特
別是中低技術(shù)產(chǎn)品，同時(shí)替代中國向其他地區(qū)出口的效應(yīng)也較弱，一方面從出口終
端產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為出口中間產(chǎn)品穩(wěn)固了外貿(mào)基本盤，另一方面是有一些中高技術(shù)行業(yè)提
供了新增長動(dòng)能。21世紀(jì)初韓國在華投資的經(jīng)驗(yàn)也表明，本土出口高端化轉(zhuǎn)型的增
量有望對沖下游供應(yīng)鏈的遷移，不過前提是中國（東道國）有較為龐大的消費(fèi)群
體，以及韓國（母國）和中國之間相對自由的貿(mào)易環(huán)境。單純從制成品的進(jìn)口份額
來看，即便不考慮東盟，“一帶一路”沿線國家市場規(guī)模至少不會(huì)比21世紀(jì)初的中
國低，但“一帶一路”共建國家數(shù)量龐大，對應(yīng)銷售渠道建設(shè)難度可能更高。
?相較之下，對結(jié)構(gòu)影響有三條主線。國內(nèi)企業(yè)出海將帶動(dòng)機(jī)械設(shè)備等生產(chǎn)資料、中
間品，以及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的進(jìn)出口增長。今年《政府工作報(bào)告》中明確提出了多項(xiàng)
相關(guān)政策，包括拓展中間品貿(mào)易（此前未曾提及）、推動(dòng)服務(wù)貿(mào)易和數(shù)字貿(mào)易創(chuàng)新
發(fā)展政策從試點(diǎn)階段向發(fā)展階段邁進(jìn)、以及鞏固外貿(mào)外資基本盤等措施。
?風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治的不確定性和經(jīng)濟(jì)環(huán)境差異使歷史經(jīng)驗(yàn)和當(dāng)下情況無法完全匹
配的風(fēng)險(xiǎn)；不同口徑下模型得出結(jié)果存在差異且與實(shí)際情況不完全相符的風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告發(fā)布日期2024年04月16日