21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者吳斌 上海報(bào)道

在通脹陰霾和地緣風(fēng)險(xiǎn)等因素沖擊下，上周五美股三大指數(shù)均跌超1%，道瓊斯指數(shù)跌1.24%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.46%，納斯達(dá)克指數(shù)跌1.62%。

從一周表現(xiàn)來看，美股三大指數(shù)也集體走低，道指累計(jì)下跌2.37%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.56%，納指跌0.45%。

在美股走低背后，大型銀行股財(cái)報(bào)利空也令市場承壓。盡管摩根大通一季度營收和利潤均超出預(yù)期，但全年凈利息收入展望略低于分析師預(yù)期。摩根大通CEO杰米·戴蒙還警告稱，持續(xù)的通脹壓力正在拖累經(jīng)濟(jì)。

與摩根大通類似，富國銀行第一季度凈利息收入為122億美元，同比下降8.3%，低于分析師預(yù)期的123億美元。高利率正影響融資成本，客戶將資金轉(zhuǎn)移到收益更高的賬戶，貸款余額也在減少，富國銀行預(yù)計(jì)今年凈利息收入將下降7%—9%。

美聯(lián)儲上半年或無望降息

在頑固通脹超出預(yù)期的背景下，美聯(lián)儲上半年降息的希望基本破滅，美股也將承受一些壓力。

美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，受汽油和住房價(jià)格上漲推動(dòng)，美國3月CPI環(huán)比上漲0.4%，同比漲幅反彈至3.5%，雙雙超出市場預(yù)期。剔除波動(dòng)較大的食品和能源，3月核心CPI環(huán)比增長0.4%，同比增長3.8%，也雙雙高于市場預(yù)期。

美聯(lián)儲3月會(huì)議紀(jì)要?jiǎng)t顯示，即使在高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)出爐之前，美聯(lián)儲官員上個(gè)月就已經(jīng)開始擔(dān)心，美國通脹放緩的進(jìn)展可能已經(jīng)停滯，可能需要更長時(shí)間的緊縮貨幣政策來控制物價(jià)上漲的步伐。

景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場策略師趙耀庭對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“粘性通脹”似乎又回到美國經(jīng)濟(jì)詞典當(dāng)中，這當(dāng)然并非市場所希望看到的。1月和2月核心CPI反彈主要是由于季節(jié)性調(diào)整所致，而3月則是今年首份“純粹”的CPI報(bào)告，因此3月上漲的數(shù)據(jù)尤其令人擔(dān)憂，降低了美聯(lián)儲上半年降息的可能性。

在CPI數(shù)據(jù)重挫降息預(yù)期之際，PPI數(shù)據(jù)則釋放了一些好消息。3月美國PPI同比上漲2.1%，高于2月的1.6%，但低于預(yù)期值2.2%，為去年4月以來的最高水平；PPI環(huán)比漲幅為0.2%，略低于預(yù)期值0.3%，也明顯低于2月的0.6%。

剔除波動(dòng)較大的食品和能源，3月核心PPI同比增長2.4%，略高于預(yù)期值2.3%，也高于前值2.1%；3月核心PPI環(huán)比增速則由2月的0.3%放緩至0.2%，符合預(yù)期。盡管核心PPI連續(xù)三個(gè)月走高，但環(huán)比漲幅已經(jīng)顯著收窄，暗示美國通脹并未出現(xiàn)明顯加速。

盡管抗通脹之戰(zhàn)比預(yù)期更加困難，但“脫軌”的風(fēng)險(xiǎn)很小。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，由于美國經(jīng)濟(jì)仍以健康的速度增長，失業(yè)率低于4%，美聯(lián)儲在降息時(shí)可以采取更加謹(jǐn)慎的方法。如果需要，美聯(lián)儲準(zhǔn)備在更長時(shí)間內(nèi)維持高利率不變。

密集經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)攜手財(cái)報(bào)季來襲

展望未來一周，中國將公布第一季度GDP、3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額、3月規(guī)模以上工業(yè)增加值等一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美國將公布3月零售銷售、經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書，日本、歐元區(qū)、英國3月CPI也將出爐，國際貨幣基金組織（IMF）與世界銀行2024年春季年會(huì)召開，高盛、摩根士丹利、美國銀行、阿斯麥、臺積電、奈飛、強(qiáng)生、寶潔等巨頭將公布業(yè)績。

除了通脹，本周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將影響接下來美股走勢。趙耀庭對記者表示，對于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而言，即使美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫，但經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁比通脹回落、經(jīng)濟(jì)疲弱更有利。如果美股持續(xù)下跌，或許可以逢低買入，只要沒有證據(jù)表明工資增長加速，那么更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長及就業(yè)狀況將有利于企業(yè)盈利。

中東地緣沖突也牽動(dòng)市場，上周末伊朗有史以來首次直接襲擊以色列，中東緊張局勢再度升級。當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)就其針對以色列的軍事行動(dòng)發(fā)表聲明：為了回應(yīng)以色列的罪行，其中包括襲擊伊朗駐敘利亞使館領(lǐng)事處并導(dǎo)致多名軍事人員死亡，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)航空航天部隊(duì)使用數(shù)十架無人機(jī)和導(dǎo)彈，對以色列某些目標(biāo)展開打擊行動(dòng)。

以色列軍方發(fā)言人14日表示，超過300個(gè)無人機(jī)和導(dǎo)彈射向以色列，其中超過99%被攔截。伊朗發(fā)射了170架無人機(jī)、超過30枚巡航導(dǎo)彈和超過120枚彈道導(dǎo)彈，其中數(shù)枚彈道導(dǎo)彈抵達(dá)以色列領(lǐng)土，對一處空軍基地造成輕微破壞，伊朗襲擊“被挫敗”。

面對劍拔弩張的中東局勢，聯(lián)合國秘書長古特雷斯對伊朗打擊以色列表示“深感震驚”，呼吁各方保持最大程度克制，避免可能導(dǎo)致中東地區(qū)爆發(fā)多個(gè)“大規(guī)模軍事沖突”的任何行動(dòng)。

外交部發(fā)言人14日表示，中方對當(dāng)前事態(tài)升級深表關(guān)切，呼吁有關(guān)方面保持冷靜克制，避免緊張局勢進(jìn)一步升級。這一輪形勢升級是加沙沖突外溢的最新表現(xiàn)。當(dāng)務(wù)之急是切實(shí)落實(shí)聯(lián)合國安理會(huì)第2728號決議，盡快平息加沙沖突。中方呼吁國際社會(huì)特別是有影響力的國家，為維護(hù)地區(qū)和平穩(wěn)定發(fā)揮建設(shè)性作用。

在全球地緣沖突不斷之際，本周中德合作信號值得密切關(guān)注。德國總理朔爾茨4月14日至16日對中國進(jìn)行正式訪問，這是他2021年12月上任以來第二次訪華。外交部發(fā)言人毛寧12日在記者會(huì)上介紹說，今年是中德建立全方位戰(zhàn)略伙伴關(guān)系10周年。中方愿同德方以此訪為契機(jī)，推動(dòng)中德關(guān)系取得更大發(fā)展，共同為世界和平與繁榮作出更大貢獻(xiàn)。

全球財(cái)經(jīng)日歷

周一（4月15日）

歐元區(qū)2月工業(yè)產(chǎn)出、美國3月零售銷售、美國4月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯接受采訪、IMF和世界銀行舉行2024年春季會(huì)議（至4月20日）

周二（4月16日）

國家統(tǒng)計(jì)局公布70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格月度報(bào)告、中國第一季度GDP、中國3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額、中國3月規(guī)模以上工業(yè)增加值、國新辦就國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行新聞發(fā)布會(huì)、國內(nèi)成品油將開啟新一輪調(diào)價(jià)窗口、美國3月工業(yè)產(chǎn)出、歐元區(qū)2月季調(diào)后貿(mào)易帳、加拿大3月CPI、美國3月新屋開工總數(shù)、舊金山聯(lián)儲主席戴利發(fā)表講話、美聯(lián)儲副主席杰斐遜就貨幣政策發(fā)表講話

周三（4月17日）

英國3月CPI、歐元區(qū)3月CPI終值、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯發(fā)表講話、里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話、美聯(lián)儲主席鮑威爾參與一場問答

周四（4月18日）

美聯(lián)儲公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書、歐元區(qū)2月季調(diào)后經(jīng)常帳、美國4月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、美國3月成屋銷售總數(shù)、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特發(fā)表講話、美聯(lián)儲理事鮑曼發(fā)表講話、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯發(fā)表講話、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克就經(jīng)濟(jì)發(fā)表講話、歐洲央行行長拉加德發(fā)表講話

周五（4月19日）

日本3月CPI、德國3月PPI、英國3月季調(diào)后零售銷售、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克就經(jīng)濟(jì)前景、貨幣政策和房地產(chǎn)問題發(fā)表講話、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比參與問答環(huán)節(jié)