2025年02月17日 15:17:16

【盤(pán)面分析】

周末消息面再度在科技概念進(jìn)行發(fā)酵，提到最多的是DeepSeek接入，以及AI醫(yī)療的未來(lái)發(fā)展，這也帶動(dòng)了周一盤(pán)面再度回到科技行業(yè)的賺錢(qián)效應(yīng)。在科技突破的情況下，A股以TMT板塊估值提升為基礎(chǔ)的行情仍在繼續(xù)，考慮到目前指數(shù)估值回升的基礎(chǔ)依然存在，且A股估值中樞相對(duì)于主要經(jīng)濟(jì)體仍有7%以上的折價(jià)，這輪估值修復(fù)行情仍在繼續(xù)。本周A股仍然會(huì)是以震蕩走勢(shì)為主基調(diào)，關(guān)注調(diào)整之后買(mǎi)入機(jī)會(huì)，本周將會(huì)是分歧再度一致的行情。

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)醫(yī)藥主要是映射AI 應(yīng)用，尤其是基因數(shù)據(jù)價(jià)值邏輯分支更強(qiáng)一些，一個(gè)是tempus 映射，一個(gè)就是AI 應(yīng)用邏輯推演需要。近期AI醫(yī)藥多催化，海外國(guó)內(nèi)均聚焦AI 醫(yī)療，海外Cathie Wood 強(qiáng)調(diào)醫(yī)療保健是最被低估的AI 應(yīng)用，TempusAI 和Doximity 等AI 醫(yī)療公司股價(jià)均有不錯(cuò)表現(xiàn)。國(guó)內(nèi)華為將在2 月18日發(fā)布基于華為DCS AI 解決方案打造的瑞金病理大模型。AI能力提升可以處理和解釋大量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，賦能藥物發(fā)現(xiàn)、疾病診斷、疾病預(yù)測(cè)與預(yù)防、臨床治療、遠(yuǎn)程醫(yī)療和管理等領(lǐng)域，有望在醫(yī)療信息化、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、AI 制藥、醫(yī)療機(jī)器人、康養(yǎng)機(jī)器人、腦機(jī)等領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新和提效。

AI醫(yī)療概念強(qiáng)勢(shì)延續(xù)，美年健康走出7天5板，安必平20CM2連板，塞力醫(yī)療10天5板，嘉和美康、新贛江等多股漲超10%，近日京東健康旗下AI醫(yī)生智能體產(chǎn)品完成內(nèi)測(cè)，國(guó)內(nèi)首批醫(yī)生專(zhuān)家的AI數(shù)字分身在京東互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院正式上線(xiàn)。此前華為數(shù)據(jù)儲(chǔ)存近日也發(fā)布信息稱(chēng)，將發(fā)布基于華為DCS AI解決方案打造的瑞金病理模型。AMC概念股活躍，信達(dá)地產(chǎn)、銀寶山新、東興證券等多股漲超5%，中國(guó)信達(dá)、東方資產(chǎn)、長(zhǎng)城資產(chǎn)、中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)、中證金融公司均發(fā)布公告稱(chēng)，部分股權(quán)將劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司。此外，銀寶山新、東興證券、信達(dá)證券、統(tǒng)一股份的實(shí)際控制人也都將變更為中央?yún)R金。

機(jī)器人概念股拉升，杭齒前進(jìn)快速漲停，超研股份漲超10%，新時(shí)達(dá)、泰豪科技等多股漲停，Meta據(jù)悉計(jì)劃大舉投資AI驅(qū)動(dòng)的人形機(jī)器人，已經(jīng)與宇樹(shù)科技、Figure AI等機(jī)器人公司進(jìn)行討論。AI教育概念震蕩走強(qiáng)，國(guó)新文化漲停，豆神教育漲超13%，昂立教育觸及漲停，1月以來(lái)多家教育公司接入DeepSeek大模型，根據(jù)艾瑞咨詢(xún)和騰訊研究院數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)AI+教育B端與C端市場(chǎng)預(yù)計(jì)到2027年分別將達(dá)477億元與282億元，而AI+陪伴市場(chǎng)在3-5年內(nèi)有望達(dá)千億級(jí)別。

CPO概念股震蕩反彈，銳捷網(wǎng)絡(luò)、飛利信等多股漲超10%，近日英偉達(dá)重要的合作伙伴超微電腦宣布，搭載英偉達(dá)先進(jìn)的Blackwell芯片的新AI數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)現(xiàn)已準(zhǔn)備好發(fā)貨。液冷服務(wù)器概念震蕩拉升，申菱環(huán)境20CM漲停，英維克、浪潮信息等多股沖擊漲停， 高瀾股份、曙光數(shù)創(chuàng)、朗威股份等漲幅靠前，據(jù)IDC預(yù)測(cè)，2022年到2027年，我國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模大約能達(dá)到682億元。2022年到2027年，年復(fù)合增長(zhǎng)率為56%。

大盤(pán)：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤(pán)預(yù)判】

上證指數(shù)周一高開(kāi)后紅盤(pán)震蕩為主，目前是依靠著5日線(xiàn)走高，兩市成交量在近2周保持在1.5萬(wàn)億元到1.8萬(wàn)億元之間，只要不破1.5萬(wàn)億元就沒(méi)必要離場(chǎng)。A股市場(chǎng)情緒繼續(xù)回暖，主要指數(shù)悉數(shù)上行。DeepSeek引發(fā)的中國(guó)科技資產(chǎn)重估持續(xù)演繹，不少科技龍頭公司股價(jià)表現(xiàn)亮眼。展望后市，鑒于近期外部因素?cái)_動(dòng)可控，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策預(yù)期改善，機(jī)構(gòu)一致看好本輪春季躁動(dòng)行情的持續(xù)性。但在風(fēng)格判斷上，賣(mài)方研究觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧。接下來(lái)注意上證指數(shù)能否在3360點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周一跳空高開(kāi)，題材板塊輪動(dòng)到了AI醫(yī)療，AI板塊的發(fā)酵依然明顯，值得注意的是周末DeepSeek介入概念反而參與資金不多，說(shuō)明DeepSeek熱度開(kāi)始下降了。對(duì)于科技行情：一方面，中信證券等機(jī)構(gòu)認(rèn)為科技板塊當(dāng)前交易擁擠度過(guò)高，短線(xiàn)情緒過(guò)熱，核心資產(chǎn)補(bǔ)漲有望成為后續(xù)看點(diǎn)；另一方面，廣發(fā)證券等機(jī)構(gòu)提出，DeepSeek打破了傳統(tǒng)敘事邏輯，交易擁擠度等情緒指標(biāo)或階段性失效，因此看好AI主線(xiàn)繼續(xù)演繹。接下來(lái)注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2240點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】 ???

數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日，A股共有58家機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，10家預(yù)增，8家扭虧，2家略增，預(yù)喜率達(dá)34.5%。多家業(yè)績(jī)預(yù)喜公司表示，受益于AI技術(shù)發(fā)展，消費(fèi)電子終端市場(chǎng)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯。同時(shí)，新能源市場(chǎng)向好也對(duì)公司業(yè)績(jī)有所助力。得益于中國(guó)制造業(yè)的成本控制優(yōu)勢(shì)，以及國(guó)內(nèi)多元化應(yīng)用場(chǎng)景下商業(yè)化閉環(huán)的實(shí)現(xiàn)，2025年我國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈有望從主題投資進(jìn)入盈利兌現(xiàn)階段。2025年有望成為人形機(jī)器人商業(yè)化量產(chǎn)元年，隨著多家機(jī)器人廠商加快推進(jìn)量產(chǎn)，電子板塊公司拓展機(jī)器人業(yè)務(wù)前景可期。

題材板塊中的AI醫(yī)療、教育培訓(xùn)、醫(yī)療服務(wù)等概念是資金凈流入的主要參與板塊，影視院線(xiàn)、黃金、工業(yè)金屬等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)中國(guó)資產(chǎn)重估邏輯映射，醫(yī)藥這邊選擇了港股創(chuàng)新藥，前期跌的也多，另外從產(chǎn)業(yè)邏輯角度，中國(guó)創(chuàng)新藥確實(shí)到了奇點(diǎn)，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力到了一定階段，三個(gè)方向值得重視：全球性大藥、早期新技術(shù)新靶點(diǎn)、國(guó)內(nèi)爆發(fā)性商業(yè)化。

未來(lái)展望中短期維度看，醫(yī)藥近期的思路圍繞2個(gè)方面：第一方面，市場(chǎng)映射角度，找找AI 應(yīng)用醫(yī)療映射，找找兩會(huì)政策預(yù)期，例如生育等。第二個(gè)方面，產(chǎn)業(yè)邏輯角度，圍繞創(chuàng)新持續(xù)演繹，包括出海、商業(yè)化和早期創(chuàng)新品種價(jià)值演繹。

AI+醫(yī)療的投資機(jī)會(huì)，戰(zhàn)略看好其在醫(yī)藥領(lǐng)域的應(yīng)用，隨著AI 醫(yī)療的火熱，醫(yī)藥相關(guān)創(chuàng)新主線(xiàn)亦有望顯著受益。當(dāng)前環(huán)境下，醫(yī)藥板塊關(guān)注：

1）AI+醫(yī)療：優(yōu)選海外映射、壁壘高且國(guó)內(nèi)商業(yè)化能快速落地的標(biāo)的；

2）創(chuàng)新藥：仍為醫(yī)藥最明確長(zhǎng)期主線(xiàn)，國(guó)務(wù)院政策重點(diǎn)支持，后續(xù)商業(yè)健康險(xiǎn)相關(guān)政策持續(xù)催化；

3）25Q1 業(yè)績(jī)預(yù)期：進(jìn)入25 年后，市場(chǎng)有望開(kāi)啟估值切換，24 年大環(huán)境影響下醫(yī)藥板塊較多公司業(yè)績(jī)承壓，25Q1 有望迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)或困境反轉(zhuǎn)的標(biāo)的。

?每個(gè)交易日收盤(pán)后寫(xiě)出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評(píng)以及對(duì)前一天晚上計(jì)劃更新，記得購(gòu)買(mǎi)文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開(kāi)文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。