在通脹風(fēng)險(xiǎn)上升的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)官員采取新的寬松立場(chǎng)，計(jì)劃未來幾個(gè)月放慢降息步伐。

聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的12月17-18日會(huì)議既要顯示，“與會(huì)者表示委員會(huì)已經(jīng)處于或接近適當(dāng)放慢政策寬松步伐的時(shí)刻，許多與會(huì)者認(rèn)為多種因素凸顯出未來幾個(gè)季度的貨幣政策決定需要慎重以對(duì)”。

在會(huì)議紀(jì)要中，他們提到了通脹數(shù)據(jù)、消費(fèi)支出走強(qiáng)，以及勞動(dòng)力市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)前景下行風(fēng)險(xiǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)研究人員還納入了對(duì)候任總統(tǒng)特朗普可能調(diào)整政策的“占位假設(shè)”，導(dǎo)致他們預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將略有放緩，通脹率料保持堅(jiān)挺。

會(huì)議紀(jì)要顯示，“一些”決策者表示他們?cè)谧钚碌慕?jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中納入了“占位假設(shè)”，幾乎所有與會(huì)者都認(rèn)為通脹前景的上行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增加。

官員們預(yù)計(jì)，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)將保持穩(wěn)固。不過他們普遍指出，勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)值得密切關(guān)注。

根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨定價(jià)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)跳過3次會(huì)議，在6月重新開始降息。

委員會(huì)成員預(yù)計(jì)，2025年的降息步伐將顯著放緩，預(yù)計(jì)全年僅降息75個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)期貨價(jià)格則顯示，2025年的政策寬松程度可能略低于這一預(yù)期。盡管如此，市場(chǎng)參與者對(duì)未來一年聯(lián)邦基金利率的路徑仍抱有相當(dāng)大的不確定性。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在12月議息會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，相比之前的幾次降息，12月投票結(jié)果更加勢(shì)均力敵。

會(huì)議紀(jì)要稱，一些與會(huì)者表示維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變有好處，大多數(shù)與會(huì)者指出，他們對(duì)本次會(huì)議適當(dāng)政策行動(dòng)的判斷是微妙平衡的。

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)Beth Hammack對(duì)于12月降息決定持不同意見，傾向于維持利率不變，最新預(yù)測(cè)顯示還有三位官員持同樣意見。美聯(lián)儲(chǔ)理事Michelle Bowman在9月投票反對(duì)降息50個(gè)基點(diǎn)，她希望看到更小的降息幅度。

美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)11月同比上升2.4%，核心PCE價(jià)格指數(shù)上漲2.8%。多位美聯(lián)儲(chǔ)官員自12月會(huì)議以來暗示他們并不急于降息，希望看到更多顯示通脹企穩(wěn)的證據(jù)。