中國證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于英諾賽科(蘇州)科技股份有限公司境外發(fā)行上市備案通知書。英諾賽科將計(jì)劃發(fā)行不超過106,539,400股普通股并在香港交易所上市。

公司51名股東擬將所持合計(jì)444,228,787股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份，并在香港聯(lián)合交易所上市流通。

英諾賽科完成境外發(fā)行上市后15個工作日內(nèi)，應(yīng)通過中國證監(jiān)會備案管理信息系統(tǒng)報(bào)告發(fā)行上市情況。英諾賽科應(yīng)當(dāng)按承諾嚴(yán)格落實(shí)國家發(fā)展改革委、商務(wù)部等部門提出的整改要求，并在境外發(fā)行上市過程中嚴(yán)格遵守境內(nèi)外有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)則。

英諾賽科自本備案通知書出具之日起12個月內(nèi)未完成境外發(fā)行上市，擬繼續(xù)推進(jìn)的，應(yīng)當(dāng)更新備案材料。

根據(jù)港交所上市規(guī)則，企業(yè)需在聆訊審批日期至少4個營業(yè)日之前需提交“備案通知書”，意味著英諾賽科已取得進(jìn)行香港上市聆訊的前置要求，或很快在港交所進(jìn)行上市聆訊。

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此前，英諾賽科已向港交所主板提交上市申請，中金公司、招銀國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

據(jù)招股書，英諾賽科是全球功率半導(dǎo)體革命的領(lǐng)導(dǎo)者，致力于氮化鎵功率半導(dǎo)體行業(yè)及生態(tài)系統(tǒng)的創(chuàng)新。公司是全球首家實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)8英吋硅基氮化鎵晶圓的公司，亦是全球唯一具備產(chǎn)業(yè)規(guī)模提供全電壓譜系的硅基氮化鎵半導(dǎo)體產(chǎn)品的公司。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按收入計(jì)，公司于2023年在全球所有氮化鎵功率半導(dǎo)體公司中排名第一。

可再生能源和運(yùn)算密集型應(yīng)用的興起一直在改變世界，該趨勢導(dǎo)致對更高效更具經(jīng)濟(jì)效益的功率半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求激增。氮化鎵是一種具有高頻率和低導(dǎo)通電阻的寬帶隙半導(dǎo)體材料，已成為功率半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)變革的核心。

英諾賽科表示，憑借公司不懈的創(chuàng)新和無可比擬的技術(shù)領(lǐng)先地位，公司設(shè)計(jì)、開發(fā)及生產(chǎn)若干類型的氮化鎵產(chǎn)品，包括分立器件、集成電路、晶圓及模塊。公司在廣泛領(lǐng)域（包括消費(fèi)電子、可再生能源及工業(yè)應(yīng)用、汽車電子及數(shù)據(jù)中心）為客戶賦能。

英諾賽科的IDM模式讓公司能夠?qū)υO(shè)計(jì)、制造到測試的整個過程進(jìn)行自主控制。通過統(tǒng)一營運(yùn)架構(gòu)，IDM模式提供無與倫比的協(xié)調(diào)及協(xié)同作用，同時(shí)確保公司功率半導(dǎo)體產(chǎn)品的質(zhì)量。其提供穩(wěn)定的生產(chǎn)能力，通過協(xié)同設(shè)計(jì)和工藝迭代實(shí)現(xiàn)快速創(chuàng)新，并支持有成本效益的擴(kuò)張。通過控制整個運(yùn)營過程，IDM模式使公司能夠先于競爭對手快速了解并解決與產(chǎn)品應(yīng)用相關(guān)的痛點(diǎn)，從而增強(qiáng)公司的先發(fā)優(yōu)勢。

截至2023年12月31日，英諾賽科擁有全球最大的氮化鎵功率半導(dǎo)體生產(chǎn)基地，產(chǎn)能達(dá)到每月10,000片晶圓。該能力使公司能夠以穩(wěn)定的供應(yīng)抓住不斷增長的市場機(jī)會，從而培養(yǎng)客戶的信心。相較于6英吋硅基氮化鎵晶圓，公司先進(jìn)的量產(chǎn)技術(shù)亦使晶圓晶粒產(chǎn)出數(shù)增加80%，單一器件成本降低30%，展示公司在氮化鎵產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新及商業(yè)化方面的強(qiáng)大成本優(yōu)勢和領(lǐng)導(dǎo)地位。

招股書顯示，英諾賽科不懈的創(chuàng)新和無可比擬的技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)地位鞏固了公司在氮化鎵半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)先地位。通過長期致力于研發(fā)，公司在8英吋硅基氮化鎵工藝技術(shù)方面占據(jù)市場領(lǐng)先地位。截至2023年12月31日，公司在全球有約700項(xiàng)專利及專利申請，涵蓋芯片設(shè)計(jì)、器件結(jié)構(gòu)、晶圓制造、封裝及可靠性測試等關(guān)鍵領(lǐng)域。

公司通過與多個行業(yè)的知名客戶緊密合作，率先推出創(chuàng)新產(chǎn)品并提供獨(dú)特價(jià)值，率先擴(kuò)大了氮化鎵產(chǎn)品的應(yīng)用范圍。憑借公司在氮化鎵技術(shù)方面的全面專業(yè)知識，公司設(shè)計(jì)、開發(fā)及制造提供不同封裝選擇的高性能及可靠的氮化鎵分立器件，用于各種低中高壓應(yīng)用場景，產(chǎn)品研發(fā)范圍覆蓋15V至1,200V。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，英諾賽科是氮化鎵功率半導(dǎo)體產(chǎn)品的全球領(lǐng)導(dǎo)者，2023年的收入為人民幣5.93億元，占氮化鎵功率半導(dǎo)體行業(yè)市場份額的33.7%。

截至2023年12月31日，以折算氮化鎵分立器件計(jì)，公司的累計(jì)出貨量超過5億顆。公司的氮化鎵產(chǎn)品在各應(yīng)用領(lǐng)域獲得客戶的認(rèn)可，使公司于往績記錄期間實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的收入增長。公司的收入主要來自氮化鎵分立器件及氮化鎵集成電路、氮化鎵晶圓及氮化鎵模塊的銷售。

公司的收入由2021年的人民幣6820萬元增加99.7%至2022年的人民幣1.36億元，并進(jìn)一步增加335.2%至2023年的人民幣5.93億元。于2021年、2022年及2023年，公司的凈虧損分別為人民幣33.99億元、人民幣22.06億元及人民幣11.02億元。公司的經(jīng)調(diào)整凈虧損（非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）通過加回就發(fā)行予投資者的金融工具確認(rèn)的負(fù)債賬面值變動及以權(quán)益結(jié)算以股份為基礎(chǔ)的付款開支進(jìn)行調(diào)整，于2021年、2022年及2023年分別為人民幣10.81億元、人民幣12.77億元及人民幣10.16億元。

英諾賽科虧損主要是由于在實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)前生產(chǎn)設(shè)備大幅折舊；于往績記錄期間確認(rèn)的大額研發(fā)開支；及于往績記錄期間銷售及營銷開支不斷增加。往績記錄期間產(chǎn)生的凈虧損反映公司對增長、技術(shù)提升及產(chǎn)品組合擴(kuò)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)，當(dāng)中所有均為長期獲利能力建立基礎(chǔ)。

公司的氮化鎵產(chǎn)品有不同的產(chǎn)品形態(tài)，遍及全產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，包括氮化鎵晶圓、氮化鎵分立器件、氮化鎵集成電路(GaNIC)及氮化鎵模塊，顯示出公司為不同行業(yè)的客戶（包括消費(fèi)電子、可再生能源及工業(yè)應(yīng)用、汽車電子及數(shù)據(jù)中心）提供定制的氮化鎵解決方案的能力。

于往績記錄期間，公司的產(chǎn)品主要在中國內(nèi)地銷售。隨著公司開始拓展境外，于2023年，公司的境外銷售收入達(dá)到人民幣5800萬元，占同期總收入的9.8%。

英諾賽科經(jīng)營所處的功率半導(dǎo)體行業(yè)競爭激烈，其特點(diǎn)是技術(shù)快速發(fā)展、客戶需求和偏好迅速變化、新產(chǎn)品和服務(wù)頻繁推出，以及新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)踐不斷出現(xiàn)。此外，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，全球功率半導(dǎo)體行業(yè)高度集中，前十家公司的市場份額合計(jì)為66.9%。

公司提供廣泛的氮化鎵解決方案，包括晶圓、分立器件、集成電路及模塊。憑借公司在氮化鎵技術(shù)方面的全面專業(yè)知識，公司設(shè)計(jì)、開發(fā)及制造提供不同封裝選擇的高性能及可靠的氮化鎵分立器件，用于各種低中高壓應(yīng)用場景，產(chǎn)品研發(fā)范圍覆蓋15V至1,200V。

公司與氮化鎵功率半導(dǎo)體解決方案提供者以及提供基于替代半導(dǎo)體材料的解決方案的市場參與者競爭。與無晶圓廠芯片設(shè)計(jì)公司的競爭對公司的資本投資及技術(shù)實(shí)力構(gòu)成挑戰(zhàn)，同時(shí)突顯公司作為IDM的優(yōu)勢，如協(xié)同設(shè)計(jì)及制造整合、確保產(chǎn)能及供應(yīng)鏈穩(wěn)定性、生產(chǎn)成本的規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及持續(xù)提升工藝及技術(shù)。同時(shí)，在對高能效材料不斷增長的需求、較低的解決方案成本及支持性政策的推動下，氮化鎵材料有望在下游應(yīng)用中激增。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按收入計(jì)，公司于2023年在全球所有氮化鎵功率半導(dǎo)體公司中排名第一，按收入計(jì)市場份額為33.7%。憑借提供無與倫比的協(xié)調(diào)及協(xié)同效應(yīng)的IDM模式、公司獨(dú)特且優(yōu)秀的技術(shù)以及產(chǎn)業(yè)規(guī)模的商業(yè)化能力，公司相信公司已做好充分準(zhǔn)備，在行業(yè)競爭中脫穎而出，并保持在氮化鎵功率半導(dǎo)體行業(yè)的最前沿。

自2017年成立以來，英諾賽科致力于建立量產(chǎn)能力及投資核心技術(shù)的研發(fā)，為抓住蓬勃發(fā)展的氮化鎵功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇打下基礎(chǔ)。因此，于2021年至2023年期間，隨著擴(kuò)大公司的產(chǎn)能及產(chǎn)品供應(yīng)，以及核心技術(shù)的成熟，公司開始受惠于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，收入大幅增長。

據(jù)英諾賽科官網(wǎng)資料，其投資者包括招銀國際、韓企SK集團(tuán)、Arm、寧德時(shí)代等世界級投資方。

根據(jù)天眼查資料顯示，英諾賽科其他投資者可能還包括東方國資、珠海高新投、華業(yè)天成資本、中平資本、國民創(chuàng)投、鈦信資本、永剛集團(tuán)、毅達(dá)資本、仕富資本、中天匯富、盛裕資本、富坤創(chuàng)投、高鵬資本、金地投資、東科半導(dǎo)體、賽領(lǐng)資本、興湘集團(tuán)、海富產(chǎn)業(yè)基金、海通創(chuàng)新證券、中國-比利時(shí)直接股權(quán)投資基金等。

英諾賽科本次香港IPO募資金額將主要用于產(chǎn)能擴(kuò)充及產(chǎn)品研發(fā)：一方面，英諾賽科擬將50%的募資資金用于擴(kuò)大8英寸氮化鎵晶圓產(chǎn)能，計(jì)劃從截至2023年12月31日的每月1萬片晶圓擴(kuò)大至未來5年每月7萬片晶圓，同時(shí)購買相應(yīng)的生產(chǎn)設(shè)備及招聘生產(chǎn)人員，以滿足生產(chǎn)線運(yùn)行需求。

另一方面，英諾賽科擬將15%的募資資金用于研發(fā)和擴(kuò)大氮化鎵產(chǎn)品組合，通過招聘研發(fā)人員和推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步提高終端市場中氮化鎵產(chǎn)品的滲透率。此外，英諾賽科還計(jì)劃將募集資金用于擴(kuò)大分銷網(wǎng)絡(luò)、營運(yùn)投入等用途。