專題：A股溢價接近歷史低點可能逆轉 機構看好哪些行業(yè)？

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　　3月21日消息，指數(shù)午后持續(xù)走低，滬指跌超1%，創(chuàng)指跌超2%。板塊方面，海工裝備概念全天強勢，、、等集體漲停；中藥股持續(xù)活躍，、（維權）雙雙漲停；航運概念集體走強，漲停；華為手機概念股集體調(diào)整，（維權）盤中跌停；人形板塊震蕩走低，、跌停；汽車產(chǎn)業(yè)鏈走弱，汽車零部件方向領跌，、（維權）雙雙跌停?？傮w來看，個股呈普跌態(tài)勢，下跌個股超4200只。

　　截至收盤，滬指報3364.83點，跌1.29%；深成指報10687.55點，跌1.76%；創(chuàng)指報2152.28點，跌2.17%。

　　盤面上，可燃冰、海工裝備、中船系板塊漲幅居前，華為手機、人形機器人、電機板塊跌幅居前。

　　熱點板塊：

　　1、海工裝備

　　、、、哈焊華通等多股上漲。

　　消息面上，上海市海洋局日前宣布，將出臺《上海市海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2025-2035年）》《上海市海洋觀測網(wǎng)規(guī)劃（2025-2035年）》，印發(fā)《關于推動上海海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展加快建設現(xiàn)代海洋城市的實施意見》。

　　2、中藥

　　、（維權）、華森制藥、康惠制藥等多股上漲。

　　消息面上，國辦印發(fā)《關于提升中藥質(zhì)量促進中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確提出“強化中藥全鏈條質(zhì)量追溯”“推動中藥工業(yè)智能化轉型”“ 推進中藥科技創(chuàng)新”“推動中藥開放發(fā)展”“培育發(fā)展一批中藥領域?qū)＞匦轮行∑髽I(yè)”等核心任務。中藥飲片行業(yè)迎來結構性升級機遇，市場集中度將持續(xù)提升，頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢凸顯。

　　消息面：

　　1、【又一世界之最誕生！子午工程二期通過國家驗收】今天（21日），面向空間天氣研究的國家重大科技基礎設施——子午工程二期通過國家驗收，與子午工程一期組成了世界最大的空間環(huán)境地基綜合監(jiān)測網(wǎng)，這是我國建成的國際首個覆蓋日地空間全圈層（太陽風-磁層-電離層-中高層大氣）的綜合性空間環(huán)境地基監(jiān)測設施，標志著我國空間環(huán)境地基監(jiān)測能力躍居世界領先地位。子午工程二期的建成，實現(xiàn)了覆蓋廣度、技術深度和探測精度的多維度突破，將顯著提升我國空間天氣預報預警能力。

　　2、【我國首項數(shù)字化轉型領域參考架構國家標準正式發(fā)布】市場監(jiān)管總局（國家標準委）近日發(fā)布2025年第4號國家標準公告，批準發(fā)布《數(shù)字化轉型管理 參考架構》國家標準。這是我國研制發(fā)布的首個數(shù)字化轉型領域基礎架構類國家標準，對數(shù)字化轉型領域標準化建設具有重大意義。該標準主要內(nèi)容和成果已在全國范圍內(nèi)開展了大規(guī)模產(chǎn)業(yè)應用，形成了覆蓋全國所有省市、100余個行業(yè)的數(shù)字化轉型線上線下診斷對標體系，助力各級主管部門、行業(yè)組織和大型企業(yè)集團全面摸清現(xiàn)狀、找準方向、明確發(fā)展路線圖，加快數(shù)字化轉型步伐，取得顯著成效。

　　3、【廣州啟動戶籍家庭公租房常態(tài)分配 推出首批房源554套】記者從廣州市住建部門了解到，廣州于2025年試行戶籍家庭公共租賃住房常態(tài)分配”，并于3月20日推出首批戶籍家庭公租房常態(tài)分配房源554套。廣州逐步構建以“集中分配為主，常態(tài)分配為輔”的戶籍家庭公租房分配模式。2025年起，除繼續(xù)實施一年一次的集中分配外，還將試行按季度實施常態(tài)分配，若某季度實施集中分配，則該季度不再進行常態(tài)分配。實施常態(tài)分配后，分配頻次從年度變?yōu)榧径龋瑥V州戶籍家庭公租房輪候家庭每年可參加公租房分配的次數(shù)從1次增加至最多4次，大大縮短了輪候家庭的等候時間。

　　4、【超20億元 深圳人工智能產(chǎn)業(yè)再獲強援】據(jù)深圳發(fā)布，《深圳市加快打造人工智能先鋒城市行動計劃（2025—2026年）》3月3日發(fā)布，為響應《行動計劃》，深圳市屬國企深投控旗下深圳市高新投集團有限公司計劃在AI、機器人等重點產(chǎn)業(yè)賽道推出專項ABS產(chǎn)品，為符合深圳新質(zhì)生產(chǎn)力方向的科創(chuàng)企業(yè)儲備超20億元的專項綜合金融支持，服務產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)綜合性金融需求。

　　機構觀點：

　　認為，受到債務壓力等影響，未來美國政府支出對經(jīng)濟的貢獻或有下降，而中國和德國財政轉為更為積極，或影響全球經(jīng)濟，并重塑市場格局。疊加關稅等不確定性沖擊，過去美國為全球提供需求的情形可能正在發(fā)生變化。財政差異的存在，導致美元短期走勢偏弱。對非美國家而言，內(nèi)部財政等政策的加碼可能是對沖外部不確定性最有效的手段。寬財政預期明確的市場，股的優(yōu)先級大概率高于債。資產(chǎn)配置方面，關稅擾動以及美國衰退或“滯脹”擔憂仍存，國內(nèi)政策確定性更高、經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)趨勢更加明晰，中美宏觀敘事邏輯切換帶來全球資金的再配置，“東西蹺蹺板”或?qū)⒀永m(xù)。