來源：雪球App，作者： 惟昆，（https://xueqiu.com/3132609975/324506617）

### 推理算力服務器概念股潛力分析
隨著AI大模型應用落地加速，推理算力需求激增，疊加國產(chǎn)替代政策支持，以下上市公司在技術(shù)布局、訂單增長及生態(tài)協(xié)同方面展現(xiàn)出顯著發(fā)展?jié)摿Γ?br/>---
#### **一、國產(chǎn)算力服務器龍頭**
1. **（000977.SZ）**
- **核心優(yōu)勢**：
- 全球AI服務器市占率第一，國內(nèi)市場份額連續(xù)五年超50%，產(chǎn)品覆蓋訓練與推理全場景。
- 適配國產(chǎn)芯片（如昇騰）及國際主流方案（），技術(shù)路線多元化。
- **未來潛力**：
- 2025年全球AI服務器市場規(guī)模預計達317.9億美元，公司目標份額提升至25%。
- **風險提示**：對英偉達芯片依賴較高，需關(guān)注國產(chǎn)替代進度。
2. **（603019.SH）**
- **核心優(yōu)勢**：
- 液冷數(shù)據(jù)中心，國產(chǎn)高性能服務器覆蓋超算、云計算場景，適配大模型推理需求。
- 深度參與“東數(shù)西算”工程，訂單可見性至2026年。
- **未來潛力**：
- 國產(chǎn)算力需求爆發(fā)下，液冷服務器滲透率或從30%提升至70%，公司目標市占率超40%。
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#### **二、全棧生態(tài)與國產(chǎn)替代標桿**
3. **（002261.SZ）**
- **核心優(yōu)勢**：
- 依托“湘江鯤鵬”品牌，提供基于昇騰芯片的推理服務器，中標、聯(lián)通等運營商集采項目。
- 與華為深度綁定，聯(lián)合開發(fā)國產(chǎn)化AI算力解決方案。
- **未來潛力**：
- 國產(chǎn)AI服務器出貨量2025年或超50萬臺，公司目標覆蓋政企及運營商市場20%份額。
4. **（002929.SZ）**
- **核心優(yōu)勢**：
- 自主研發(fā)AI芯片及工具鏈，與DeepSeek合作推出全國產(chǎn)算力政務智能體一體機，形成“算力-算法-應用”閉環(huán)生態(tài)。
- **未來潛力**：
- 政務AI市場空間超千億，公司目標承接30%的國產(chǎn)化推理算力需求。
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#### **三、數(shù)據(jù)中心與算力租賃新銳**
5. **（300442.SZ）**
- **核心優(yōu)勢**：
- 國內(nèi)IDC及AI算力頭部企業(yè)，2024年業(yè)務收入100%來自數(shù)據(jù)中心及AI算力服務，獲超120億元授信支持。
- **未來潛力**：
- 未來三年計劃投入超3000億元加碼AI基建，公司目標新增機柜5萬架，營收CAGR達25%。
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#### **四、技術(shù)協(xié)同與場景落地**
6. **（000938.SZ）**
- **核心優(yōu)勢**：
- 新華三集團為HPE服務器中國獨家代理商，AI服務器產(chǎn)品覆蓋訓練與推理需求，市占率16%。
- **未來潛力**：
- 企業(yè)級AI推理需求增長推動服務器升級，公司目標2025年營收突破1000億元。
7. **（601138.SH）**
- **核心優(yōu)勢**：
- 全球服務器代工龍頭，AI服務器出貨量穩(wěn)居前列，深度綁定英偉達、等客戶。
- **未來潛力**：
- 全球AI服務器出貨量2025年預計達180萬臺，公司目標代工份額超30%。
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### **風險與策略建議**
1. **技術(shù)迭代風險**：硅光模塊可能替代傳統(tǒng)光通信方案，需關(guān)注等企業(yè)研發(fā)進展。
2. **政策依賴風險**：國產(chǎn)替代政策若放緩，可能影響訂單增速。
3. **投資策略**：
- **短期**：聚焦訂單明確的算力基建（潤澤科技、拓維信息）；
- **長期**：布局國產(chǎn)化龍頭（浪潮信息、中科曙光）及生態(tài)閉環(huán)企業(yè)（潤建股份）。
**數(shù)據(jù)來源**：公司公告、行業(yè)白皮書、券商研報。